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Evidence for a a financial accelerator in a small open economy, and implications for monetary policy

dc.creatorLópez-Piñeros, Martha Rosalba
dc.creatorPrada-Sarmiento, Juan David
dc.creatorRodríguez-Niño, Norberto
dc.date.created2009-12-01
dc.date.issued2009-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6406
dc.descriptionMediante técnicas de estimación Bayesiana, estimamos para la economía colombiana un modelo dinámico estocástico de equilibrio general para una economía pequeña y abierta que se enfrenta a imperfecciones en el mercado de crédito. Mostramos que la combinación de efectos de hoja de balance y la elección del régimen de política de tasa de cambio probablemente desempeña un importante papel en la magnificación y propagación de choques iniciales a la economía. Como una aplicación, mostramos que nuestro modelo explica la crisis colombiana de 1998 y 1999, cuando el incremento en los Spreads de la deuda tuvo un impacto importante en el crédito doméstico, provocando una recesión severa.
dc.description.abstractUsing Bayesian estimation techniques, we estimate a small open economy dynamic stochastic general equilibrium model with credit-market imperfections for the Colombian economy. We show that the combination of balance sheet effects and the choice of monetary policy regime are likely to play an important role in the magnification and propagation of initial shocks to the Colombian economy. As an application we show that our model explains the 1998-1999 crisis in Colombia, when a sharp rise in spreads on a relatively small proportion of international debt were passed strongly onto domestic lending rates, provoking a severe recession.
dc.format.extent35 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 27. No. 60. Diciembre, 2009. Pág.: 12-45.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectModelos DSGE
dc.subjectAcelerador financiero
dc.subjectEstimación bayesiana
dc.subjectRégimen de tasa de cambio
dc.titleEvidence for a a financial accelerator in a small open economy, and implications for monetary policy
dc.title.alternativeEvidencia de mecanismo de acelerador financiero en una economía pequeña y abierta, e implicaciones de política monetaria
dc.typeArticle
dc.subject.jelC11 - Bayesian Analysis: General
dc.subject.jelC15 - Statistical Simulation Methods: General
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycles
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomy
dc.subject.jelE52 - Monetary Policy
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordDSGE modeling
dc.subject.keywordFinancial accelerator
dc.subject.keywordBayesian estimation
dc.subject.keywordExchange rate regime
dc.subject.lembTeoría bayesiana de decisiones estadísticas
dc.subject.lembSistema financiero
dc.subject.lembPolítica monetaria
dc.subject.lembCambio exterior
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC11 - Análisis bayesiano: generalidades
dc.subject.jelspaC15 - Métodos de simulación estadística: generalidades
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclos
dc.subject.jelspaE44 - Mercados financieros y macroeconomía
dc.subject.jelspaE52 - Política monetaria
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationBernanke, B.; Gertler, M.; Gilchrist, S. The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework, Handbook of Macroeconomics, Amsterdam, North Holland, 1999.
dc.source.bibliographicCitationBrooks, S. P.; Gelman, A. “General Methods for Monitoring Convergence of Iterative Simulation”, Journal of Computational and Graphical Statistics, vol. 7, num. 4, pp. 434-455, 1998.
dc.source.bibliographicCitationCalvo, G. A. “Staggered Prices in a Utility-Maximizing Framework”, Journal of Monetary Economics, num. 12, pp. 383-398, 1983.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6001
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v27y2009i60p12-45.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/007813.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6406
dc.creator.firmaMartha López
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:007813
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:27:y:2009:i:60:p:12-45


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Evidence for a a financial accelerator in a small open economy, and implications for monetary policy
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