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Volatility Spillovers and the Global Financial Cycle Across Economies: Evidence from a Global Semi-Structural Model

dc.creatorGómez-Pineda, Javier G.
dc.date.created2017-09-05
dc.date.issued2020-03-03
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6324
dc.description.abstractThe paper provides some evidence on the relevance of global uncertainty and risk aversion and the lesser importance of US interest rates for the global financial and business cycles. As framework, we use a global semi-structural model augmented with financial and trade inter-linkages. Financial interlinkages are modelled with proposed global uncertainty, global risk aversion and global financial cycle channels. Trade interlinkages are modelled with proposed value-chain trade equations. We find that global uncertainty and global risk aversion are, by far, the main volatility factors in all economies. Other volatility factors such as US interest rates, foreign interest rates and trade-related factors rarely explain shares of forecast error variance above one percent.
dc.format.extent49 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1011
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectCiclo financiero mundial
dc.subjectIncertidumbre
dc.subjectAversión al riesgo
dc.subjectRiesgo global
dc.subjectCadenas de valor global
dc.subjectEcuaciones comerciales de la cadena de valor
dc.subjectModelo semi-estructural global
dc.titleVolatility Spillovers and the Global Financial Cycle Across Economies: Evidence from a Global Semi-Structural Model
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelE58 - Central Banks and Their Policies
dc.subject.jelQ43 - Energy and the Macroeconomy
dc.subject.jelE37 - Prices, Business Fluctuations, and Cycles: Forecasting and Simulation: Models and Application
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordGlobal financial cycle
dc.subject.keywordUncertainty
dc.subject.keywordRisk aversion
dc.subject.keywordGlobal risk
dc.subject.keywordGlobal value chains
dc.subject.keywordValue-chain trade equations
dc.subject.keywordGlobal semi-structural model
dc.subject.lembRiesgo (Economía)
dc.subject.lembContagio (Crisis financiera)
dc.subject.lembTasas de interés -- Estados Unidos
dc.subject.lembRiesgo país
dc.subject.lembCrédito
dc.subject.lembVolatilidad del consumo (Economía)
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE58 - Bancos centrales y sus políticas
dc.subject.jelspaQ43 - Energía y macroeconomía
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos
dc.subject.jelspaE37 - Precios, fluctuaciones y ciclos económicos: Predicción y simulación; Modelos y aplicación
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationAkerlof, George A., and Robert J. Shiller, 2009, Animal Spirits, Princeton University Press. Princeton NJ.
dc.source.bibliographicCitationAmmer, John, Michiel De Pooter, Christopher Erceg and Steven Kamin, 2016, Interna- tional Spillovers of Monetary Policy, IFDP Notes. Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, February 8.
dc.source.bibliographicCitationAoki, K. J. Proudman and G. Vlieghe, 2002, House prices, consumption, and monetary policy: a nancial accelerator approach, Bank of England, Working Paper 169.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1011
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1011.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6324
dc.creator.firmaJavier G. Gómez-Pineda
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1011


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Nombre:
be_1011.pdf
Tamaño:
2.714Mb
Formato:
PDF
Descripción:
Borrador de Economía No. 1011
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