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Evaluación de la transmisión de la tasa de interés de referencia a las tasas de interés del sistema financiero considerando las expectativas de los agentes

dc.creatorCristiano-Botia, Deicy Johana
dc.creatorGonzález-Molano, Eliana Rocío
dc.creatorHuertas-Campos, Carlos Alfonso
dc.date.created2017-03-17
dc.date.issued2017-03-17
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6300
dc.descriptionMediante técnicas econométricas se determina si las expectativas de la tasa de interés de política y los choques no anticipados de la misma afectan las tasas de interés de captación y crédito. Se encuentra evidencia empírica de que las sorpresas monetarias tienen poder explicativo en los movimientos de tasas de mercado para las captaciones y créditos comerciales. Así mismo, se encuentra que las entidades financieras tienen en cuenta las expectativas sobre la tasa de intervención para fijar su tasa de captación. Por otro lado, se encuentra que las entidades financieras se anticipan a los movimientos de tasa de política y modifican sus tasas de captación antes del anuncio del Banco Central, y que tanto el día del anuncio como posterior a este no se realizan ajustes significativos en las tasas de mercado.
dc.description.abstractAlternative economic models are used to determine whether policy interest rate expectations and unanticipated changes in the reference interest rate affect saving and credit interest rates. We found empirical evidence that policy surprises have predict power over fixing passive and active interest rates. Similarly, results show that to fix their interest rate financial entities take into account their expectations about policy rate. On the other hand, we found evidence of changes in deposits rates in advance the announcement of the monetary authority and no significance change on the day of the announcement and the day after.
dc.format.extent16 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 988
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectExpectativas
dc.subjectPolítica monetaria
dc.subjectTasas de interés
dc.subjectMecanismos de transmisión
dc.titleEvaluación de la transmisión de la tasa de interés de referencia a las tasas de interés del sistema financiero considerando las expectativas de los agentes
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelD84 - Expectations; Speculations
dc.subject.jelE58 - Central Banks and Their Policies
dc.subject.jelE52 - Monetary Policy
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordExpectations
dc.subject.keywordMonetary policy
dc.subject.keywordInterest rates
dc.subject.keywordTransmission mechanism
dc.subject.lembEconometría -- Colombia -- 2002-2011
dc.subject.lembColombia -- Política económica -- 2002-2011
dc.subject.lembCrédito -- Colombia -- 2002-2011
dc.subject.lembTasas de cambio – Colombia -- 2002-2011
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE58 - Bancos centrales y sus políticas
dc.subject.jelspaE52 - Política monetaria
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos
dc.subject.jelspaD84 - Expectativas; Especulaciones
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationCook, T., & Hahn, T. (1989). The effect of changes in the federal funds rate target on market interest rates in the 1970s. Journal of Monetary Economics, 24(3), 331-351.
dc.source.bibliographicCitationEllingsen, Tore & Söderström, Ulf, 1998. "Monetary Policy and Market Interest Rates," The American Economic Review Vol. 91, No. 5 (Dec., 2001), pp. 1594-1607.
dc.source.bibliographicCitationV. Vance Roley & Gordon H. Sellon, Jr., 1995. "Monetary policy actions and long-term interest rates," Economic Review, Federal Reserve Bank of Kansas City, issue Q IV, pages 73-89.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.988
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/988.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/6300
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:988


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930.3Kb
Format:
PDF
Description:
Borradores de Economía No. 988
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