Con el fin de la banda cambiaria en Colombia en 1999, la estrategia de inflación objetivo (IO) se convirtió en el marco de política monetaria implementado por la Junta Directiva del Banco de la República, el cual aún sigue vigente. Este trabajo presenta un recuento histórico del proceso de adopción de esa estrategia en Colombia, así como las mejoras a nivel institucional y técnico que fueron necesarias para adoptarla, además se explica el desempeño que éste régimen de política monetaria tuvo frente a la crisis financiera del 2008. También se hace una reflexión sobre su utilización en el mundo y se sugiere, mediante modelos ANOVA y ARIMAX, que la IO ha sido efectiva en la reducción de la inflación.