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Evolución de la relación entre bonos locales y externos del gobierno colombiano frente a choques de riesgo
dc.creator | Martínez-Cruz, Diego Alejandro |
dc.creator | Moreno-Gutiérrez, José Fernando |
dc.creator | Rojas-Moreno, Juan Sebastián |
dc.date.created | 2015-12-04 |
dc.date.issued | 2015-12-04 |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6230 |
dc.description | El presente documento estudia la relación de las tasas de los bonos de deuda pública del Gobierno colombiano denominados en pesos (COLTES) emitidos en el mercado local y las de aquellos denominados en dólares colocados en mercados internacionales (COLUSD), teniendo en cuenta un conjunto de variables locales y externas que afectan su comportamiento. Para ello se utilizó un modelo VARXMGARCH, utilizando datos diarios entre 06 de 2004 y diciembre de 2014. Los principales resultados muestran evidencia de que los COLUSD han sido un canal a través del cual las señales externas se han transmitido al mercado local. Para el periodo posterior a la crisis financiera internacional de 2008 se encontró evidencia de que esto ha venido cambiando de tal forma que los choques externos se han transmitido directamente en las variables locales, lo que se explica principalmente por una 05r apertura de la cuenta de capitales, la participación de los inversionistas extranjeros en el mercado local y las mejores condiciones macroeconómicas y financieras del país. Adicionalmente, dentro de los resultados se destaca que el impacto de los Treasuries (TRSY) sobre las variables del modelo estimado revela señales de dos tipos de choques: monetario y de riesgo internacional; y que hay evidencia de un 05r efecto del precio del petróleo sobre las tasas de los bonos en el periodo reciente. Palabras Claves. Deuda pública, tasas de interés locales, tasas de interés externas, choques externos, riesgo país, spreads de deuda, canal de señales. |
dc.format.mimetype | |
dc.language.iso | spa |
dc.publisher | Banco de la República |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo |
dc.relation.ispartofseries | Borradores de Economía |
dc.relation.isversionof | Borradores de Economía; No. 919 |
dc.rights.accessRights | Open Access |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ |
dc.subject | Deuda pública |
dc.subject | Tasas de interés locales |
dc.subject | Tasas de interés externas |
dc.subject | Choques externos |
dc.subject | Riesgo país |
dc.subject | Spreads de deuda |
dc.subject | Canal de señales |
dc.title | Evolución de la relación entre bonos locales y externos del gobierno colombiano frente a choques de riesgo |
dc.type | Working Paper |
dc.subject.jel | G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates |
dc.subject.jel | C30 - Multiple/Simultaneous Equation Models; Multiple Variables: General |
dc.subject.jel | C51 - Model Construction and Estimation |
dc.subject.jel | C58 - Financial Econometrics |
dc.subject.jel | G15 - International Financial Markets |
dc.subject.lemb | Bonos de deuda pública -- Colombia -- 2004-2014 |
dc.subject.lemb | Riesgo país -- Colombia -- 2004-2014 |
dc.subject.lemb | Crisis financiera global, 2008-2009 |
dc.subject.lemb | Deuda pública -- Colombia -- 2004-2014 |
dc.subject.lemb | Tasas de interés -- Colombia -- 2004-2014 |
dc.subject.lemb | Petróleo -- Precios -- Colombia -- 2004-2014 |
dc.type.spa | Documentos de trabajo |
dc.rights.spa | Acceso abierto |
dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 |
dc.subject.jelspa | C58 - Econometría financiera |
dc.subject.jelspa | G12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos |
dc.subject.jelspa | G15 - Mercados financieros internacionales |
dc.subject.jelspa | C30 - Modelos de ecuaciones múltiples/simultáneas; Variables múltiples: Generalidades |
dc.subject.jelspa | C51 - Construcción de modelos y estimación |
dc.type.hasversion | Published Version |
dc.coverage.sucursal | Bogotá |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/be.919 |
dc.rights.disclaimer | Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. |
dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/919.html |
dc.relation.dotec | https://ideas.repec.org/p/col/000094/014112.html |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/6230 |
dc.source.handleRepec | RePEc:bdr:borrec:919 |
dc.source.handleRepec | RePEc:col:000094:014112 |
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