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dc.creatorLeón-Rincón, Carlos Eduardo
dc.date.created2009-08-18
dc.date.issued2009-08-18
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5587
dc.descriptionLas opciones no solo son instrumentos que ofrecen la oportunidad de cubrir o aprovechar cambios direccionales en el precio del activo subyacente, sino que permiten valorar la volatilidad de este. En mercados desarrollados es posible identificar que los agentes sobrevaloran o subvaloran la volatilidad de opciones cuyo precio de ejercicio se aleja del precio del subyacente o cuyo vencimiento se aleja del presente, lo cual resulta en una superficie de volatilidad. Este es un hecho característico y bien conocido, que contradice al modelo más exitoso para valorar opciones (Black y Scholes) y a uno de los supuestos centrales de las finanzas modernas. En atención al bajo desarrollo del mercado de opciones colombiano, este documento pretende modelar la superficie de volatilidad en el mercado cambiario, de renta fija y variable, para lo cual se utiliza una aproximación teórica basada en el modelo de difusión con saltos. La aplicación del modelo propuesto consiguió capturar el comportamiento empírico de dichos mercados, lo cual a su vez resultó en que las superficies de volatilidad obtenidas sean intuitivas y coincidan con lo observado en mercados desarrollados. Las superficies de volatilidad obtenidas pueden servir como punto de partida teórico para valorar opciones y ofrecer nuevos productos financieros, mientras que la habilidad del modelo de difusión con saltos para capturar eventos extremos puede ser de utilidad para otros propósitos, tales como la evaluación de riesgo de mercado.
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 570
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectSuperficie de volatilidad (volatility surface)
dc.subjectVolatilidad implícita
dc.subjectDifusión con saltos (jump-diffusion)
dc.subjectBlack y Scholes
dc.subjectMovimiento browniano
dc.subjectOpciones
dc.subjectIDXTES
dc.subjectIGBC
dc.subjectTRM
dc.titleUna aproximación teórica a la superficie de volatilidad en el mercado colombiano a través del modelo de difusión con saltos
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
dc.subject.jelC15 - Statistical Simulation Methods: General
dc.subject.jelG13 - Contingent Pricing; Futures Pricing
dc.subject.lembMercado de capitales -- Colombia -- Modelos econométricos
dc.subject.lembVolatilidad de la moneda -- Colombia -- Modelos econométricos
dc.subject.lembSistema financiero -- Colombia
dc.subject.lembVolatilidad del dólar -- Colombia
dc.subject.lembMovimiento browniano -- Colombia
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
dc.subject.jelspaG13 - Valoración de activos contingentes y de futuros
dc.subject.jelspaC15 - Métodos de simulación estadística: generalidades
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.570
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/570.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/p/col/000094/005738.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/5587
dc.creator.firmaCarlos León
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:570
dc.source.handleRepecRePEc:col:000094:005738


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