Indicadores de política y canales de transmisión monetaria. Colombia : 1975-1991
Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 12. No. 24. Diciembre, 1993. Pág.: 7-41.
Date published
1993-12-01Date of last update
1993-12Identifier
0120-4483Document language
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Summary
Dos canales de transmisión monetaria, el de la disponibilidad de crédito y del costo del capital, son contrastados con la evidencia de Colombia. Siguiendo la estrategia de identificación de Bernanke y Blinder (1992) se aplica una batería de pruebas econométricas con el objeto de aislar al "mejor indicador de política monetaria", dentro de un conjunto de variables regularmente usados o apuntadas por las autoridades. M1 parece ser el mejor indicador de política para Colombia, pero el poder predictivo de la tasa de interés es alto. Ello induce a considerar estas dos como posibles indicadores de política. Los canales de transmisión son contrastados usando ambas variables. Tanto el canal de crédito como el del costo del capital parecen haber transmitido los choques monetarios durante el periodo de estudio. La tasa de interés es considerada como la variable que lleva el mensaje de la política monetaria a la economía, mientras M1 presenta un comportamiento procíclico.
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https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/4116https://hdl.handle.net/20.500.12134/4116
https://doi.org/10.32468/Espe.2401
https://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v12y1993i24p7-41.html
https://ideas.repec.org/a/col/000107/007539.html
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