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Inversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventa

dc.creatorDelgado, Catalina
dc.date.created2004-12-01
dc.date.issued2004-12
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/3270
dc.descriptionEste trabajo analiza el efecto a nivel de las firmas del ciclo crediticio que se observó en Colombia a lo largo de la década de los noventa. Con base en el enfoque estándar de la ecuación de Euler para la inversión y un amplio panel de datos para firmas de varias ramas de la actividad económica, en el período de 1991 a 2001, se explora la naturaleza de las restricciones financieras que tuvieron que enfrentar las empresas colombianas para poder financiar su gasto de inversión. Los resultados señalan que las firmas colombianas sí enfrentan imperfecciones en el acceso a recursos externos, que son particularmente más acuciantes para las empresas con un mayor grado de apalancamiento y menor tamaño. Así mismo, se muestra evidencia de que la contracción crediticia de finales de los noventa generó nuevas fricciones para la totalidad de las firmas en estudio. De hecho, al caracterizar dichas restricciones, se concluyó que la dificultad de las firmas restringidas para acceder a nuevos créditos, luego de 1998, se explica más por limitada disponibilidad de recursos (credit crunch), que por el costo de los mismos (tasa de interés).
dc.description.abstractThis document analyses the effects at the firm level of the credit cycle observed in Colombia during the 90s. The role of financial restrictions over firms’ investment allocation is studied by using the standard Euler equation for investment, and a large panel of firms from 1991 to 2001. The empirical results suggest that Colombian firms, particularly small and highly indebted ones, do face capital market imperfections on their access to external finance, and that these restrictions severed after the financial crisis of the late 90’s. Furthermore, the difficulty in obtaining external resources of the constrained firms, responds mainly to the limited availability of funds (credit crunch), rather than to their cost (interest rate).
dc.format.extent49 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 22. No. 47. Diciembre, 2004. Pág.: 8-55.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectInversión
dc.subjectRestricciones financieras
dc.subjectContracción crediticia
dc.titleInversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventa
dc.title.alternativeInvestment and credit restrictions in Colombia during the 90s
dc.typeArticle
dc.subject.jelD21 - Firm Behavior: Theory
dc.subject.jelE51 - Money Supply; Credit; Money Multipliers
dc.subject.jelG31 - Capital Budgeting; Fixed Investment and Inventory Studies; Capacity
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordFirm investment
dc.subject.keywordFinancial restrictions
dc.subject.keywordCredit crunch
dc.subject.lembCrédito -- Colombia -- 1991-2001
dc.subject.lembInversiones -- Colombia -- 1991-2001
dc.subject.lembInversiones -- Financiación -- Colombia -- 1991-2001
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaD21 - Comportamiento de la empresa: teoría
dc.subject.jelspaE51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetarios
dc.subject.jelspaG31 - Presupuesto de capital; Inversión fija y estudios de inventario; Capacidad
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationArellano, M.; Bond, S. (1991). “Some Test of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations”, en Review of Economic Studies, No. 58, pp. 277-297.
dc.source.bibliographicCitationBadel, A. (2001). “Choques financieros, precios de activos y recesión en Colombia”. Departamento Nacional de Planeación, Archivos de Economía, No. 164.
dc.source.bibliographicCitationBarajas, A.; López, E.; Oliveros, H. (2001). “¿Por qué en Colombia el crédito al sector privado es tan reducido?”, en Banco de la República, Borradores de Economía, No. 185.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.4701
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v22y2004i47p8-55.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/002924.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/3270
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:22:y:2004:i:47:p:8-55
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:002924


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Tamaño:
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Formato:
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Descripción:
Inversión y restricciones crediticias en Colombia en la década de los noventa
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