Precios de activos e indicadores de alerta temprana
Temas de Estabilidad Financiera ; No. 27
Fecha de publicación
2007-09-01Fecha última actualización
2007-09Idioma del documento
spaMétricas alternativas
Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
Resumen
Se hace uso de información sobre crédito, inversión y precios de los activos financieros más relevantes con el objetivo de construir indicadores de alerta temprana, para el estudio de la estabilidad financiera.
Abstract
Asset price bubbles are amongst the most talked-about yet misunderstood topics in economics. Theoretical researchers debate between rational, nonrational or even non-existent bubbles, while empiricists tackle the issue with state-of-the-art econometric tools yielding mixed results.
A bubble is usually defined as the component of asset prices that cannot be accounted for by fundamentals1. A rational bubble arises when agents are willing to pay a higher price than the \fundamental price" because they believe that they can sell the asset at an even higher price in the future (Gurkaynak (2005)). A nonrational bubble is defined as a rapid upward price movement, based on exaggerated beliefs about future outcomes (e.g. company earnings or the impact of a new technology), followed by a collapse (Meltzer (2003)).
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Keywords
URI
https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/2138https://hdl.handle.net/20.500.12134/2138
https://doi.org/10.32468/tef.27
https://ideas.repec.org/p/bdr/temest/027.html
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