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dc.creatorQuicazán-Moreno, Carlos Andrés
dc.date.created2012-09-01
dc.date.issued2012-09
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/2119
dc.descriptionEl objetivo de este documento es calcular el efecto de la deuda con establecimientos de crédito y del indicador de profundización financiera (Cartera comercial sobre PIB), en el crecimiento de las ramas en Colombia durante el periodo 1999-2011. Los resultados empíricos encontrados sugieren que la deuda con establecimientos de crédito y el nivel de profundización financiera tienen un efecto positivo y significativo en el crecimiento que excede a las tasas máximas que una rama puede alcanzar si se restringe su apalancamiento. Al analizar el resultado discriminando la deuda por plazo, se encontró un efecto mayor de la deuda de largo plazo. Por otro lado, se calculó el efecto de la deuda con el sistema financiero en la inversión y estructura de financiamiento de las ramas. Se encontró que el efecto de la deuda con establecimientos de crédito en las actividades de inversión de una rama depende en parte si esta puede o no emitir títulos de deuda. Adicionalmente, se observó que un aumento en 1 % en el nivel de profundización financiera conlleva a un aumento de aproximadamente 0,22 % en la razón deuda con establecimientos de crédito y patrimonio de las ramas en Colombia. Por último, al analizar los efectos encontrados del apalancamiento financiero por periodo de tiempo, se observó un efecto positivo y significativo en los periodos identificados como de auge de crédito en Colombia.
dc.description.abstractWe estimate the effect of debt with credit institutions and financial deepening indicator (Private Credit to GDP) on firms growth rates in Colombia during the period 1999-2011. The empirical results suggest that, debt with credit institutions and the level of financial deepening has a positive and significant effect on firms growth rates that exceeds the maximum rates that a firm can achieve if we restrict their financial leverage. Analyzing the results discriminating term debt, we found a greater effect of long-term debt. Furthermore, we calculated the effect of financial debt on forms investment and their financial structure. We found that effect of debt with credit institutions in the investment activities of a firm depends in part on whether this may or may not issue debt. Additionally, we observed that an increase in 1% in the level of financial deepening leads to an increase of about 0.22% in the ratio of debt with credit institutions and equity. Finally, when analyzing the effects of financial leverage by time period, there was a positive and significant effect on the periods identified as credit boom in Colombia.
dc.format.extent38 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesTemas de Estabilidad Financiera
dc.relation.isversionofTemas de Estabilidad Financiera ; No. 70
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectProfundización financiera
dc.subjectAuge de crédito
dc.subjectCrecimiento de las firmas
dc.subjectEstructura de financiación
dc.subjectRestricciones de financiación
dc.titleProfundización financiera y su efecto en las firmas en Colombia
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelG20 - Financial Institutions and Services: General
dc.subject.jelO12 - Microeconomic Analyses of Economic Development
dc.subject.jelO16 - Financial Markets; Saving and Capital Investment; Corporate Finance and Governance
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordFinancial deepening
dc.subject.keywordLending boom
dc.subject.keywordFirms growth
dc.subject.keywordFirm's financial structure
dc.subject.keywordFirm's financial constrains
dc.subject.lembCrédito -- Colombia -- 1999-2001
dc.subject.lembInstituciones financieras -- Colombia -- 1999-2001
dc.subject.lembApalancamiento financiero -- Colombia -- 1999-2001
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG20 - Instituciones y servicios financieros: Generalidades
dc.subject.jelspaO12 - Análisis microeconómico del desarrollo económico
dc.subject.jelspaO16 - Mercados financieros; Ahorro e inversión de capital; Gobierno y financiación de la empresa
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationBeck, T., Demirgüç-Kunt, A., Leaven, L. & Levine, R. (2004), `Finance, firm size, and growth', National Bureau of Economic Research .
dc.source.bibliographicCitationCarpenter, R. E. & Petersen, B. C. (2002), `Is the growth of small firms constrained by internal finance?', The Review of Economic and Statistics (Vol 84).
dc.source.bibliographicCitationDemirgüç-Kunt, A. & Maksimovic, V. (1996), `Stock market development and financing choices of firms', The World Bank Economic Review (Vol 10, pp.341-369).
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/tef.70
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/temest/070.html
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/2119
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:temest:070


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