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The effects of changes in the regulation of the Colombian wholesale electricity market in a structural model of complex auctions

dc.creatorBalat, Jorge
dc.creatorCarranza, Juan Esteban
dc.creatorMartin, Juan David
dc.creatorRiascos, Alvaro
dc.date.created2022-10-14
dc.identifier.urihttps://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10496
dc.descriptionEn este documento investigamos los efectos de un cambio en la regulación del mercado spot de electricidad en Colombia, que tuvo lugar en 2009. Específicamente, la regulación cambió de un esquema de subastas simples a uno de subastas complejas para permitir a los generadores hacer ofertas separadas de los componentes fijos y variables de sus costos. El aumento en la flexibilidad tuvo como objeto la reducción de las ineficiencias que resultan de las no-convexidades en las estructuras de costos de los generadores térmicos. Estimamos y computamos un modelos estructural que cuantifica los efectos de este cambio en la eficiencia del despacho de energía y en los precios mayoristas. De forma consistente con resultados descriptivos previos, encontramos que bajo el nuevo mecanismo de despacho se incrementó la eficiencia, pero los precios se incrementaron.
dc.description.abstractWe investigate the effects of a change in the regulation of the spot market for electricity in Colombia that took place in 2009. Specifically, the regulation switched from an auction mechanism with simple bids to one with complex bids to allow generators to separately bid on variable and quasi-fixed components. This greater flexibility was introduced to reduce production inefficiencies that arise from non-convexities in the cost structures of thermal generators. In this paper, we estimate and compute a structural model to quantify the effects of this change on allocation efficiency along with the effects on the wholesale price of electricity in Colombia. Consistently with previous reduced form evidence, we show that the production efficiency increased under the new dispatch mechanism, but prices increased.
dc.format.extent49 páginas: imágenes, gráficos
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No.1211
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectSubastas
dc.subjectEstimación estructural
dc.subjectMercados de electricidad
dc.titleThe effects of changes in the regulation of the Colombian wholesale electricity market in a structural model of complex auctions
dc.title.alternativeEl efecto de cambios en la regulación del mercado mayorista de electricidad en Colombia en un modelo estructural de subastas complejas
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelC57 - Econometrics of Games and Auctions
dc.subject.jelQ4 - Energy
dc.subject.jelL94 - Electric Utilities
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordAuctions
dc.subject.keywordStructural estimation
dc.subject.keywordElectricity markets
dc.subject.lembEnergía -- Colombia -- 2022
dc.subject.lembEnergía producción -- Colombia -- 2022
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC57 - Econometría de juegos y remates
dc.subject.jelspaQ4 - Energía
dc.subject.jelspaL94 - Suministro de electricidad
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.description.notesEnfoque En Colombia y desde su establecimiento en 1994, el mercado mayorista de electricidad ha tenido intervenciones regulatorias por parte de la comisión reguladora (CREG) que han afectado el despacho centralizado de energía a través de subastas diarias de generación. Un cambio sustancial se dio en 2009, cuando la la CREG cambió las subastas simples de generación por subastas complejas que le permiten a los generadores térmicos recuperar los costos de arranque y parada de sus plantas. Este cambio siguió las mejores prácticas internacionales que apuntan a minimizar los costos de operación del sistema. Para investigar si el nuevo mecanismo de despacho condujo a una reducción en el costo agregado de la energía, formulamos y estimamos un modelo estructural de subasta de licitación compleja para el mercado eléctrico colombiano. El modelo estimado permite simular las decisiones de puja de las firmas en diferentes formatos de subasta teniendo en cuenta sus incentivos estratégicos y dinámicos en la maximización de sus beneficios. El modelo permite el cómputo de experimentos contrafactuales para comparar el costo agregado de energía, las pujas individuales y el precio de mercado entre el mecanismo de despacho y el mecanismo anterior. Contribución Este estudio se relaciona con una amplia literatura que estima modelos de subastas múltiples, en particular en mercados mayoristas de energía eléctrica. Al igual que en estos artículos, nuestro modelo permite estimar los costos marginales de las generadoras con base en las condiciones de optimalidad que deben cumplir las pujas. Nuestro modelo enriquece los modelos tradicionales, incorporando los incentivos dinámicos que tienen los generadores térmicos que deben decidir el arranque y parada de sus plantas, y de los generadores hídricos que deben decidir el uso óptimo del agua en el tiempo. Adicionalmente, nuestro trabajo desarrolla un método para el cálculo de equilibrios contrafactuales, el cual es difícil en el contexto de juegos con información imperfecta. Nuestro cálculo se basa en el uso de formas reducidas de las decisiones bajo los dos equilibrios observados, antes y después del cambio regulatorio. Resultados Los parámetros estimados del modelo son empleados para realizar un experimento contrafactual, que tiene como objetivo comparar los costos agregados de la energía producida en el equilibrio observado frente a los simulados en una estructura de mercado con la configuración de subasta anterior. Nuestros cálculos muestran que el mecanismo de despacho actual está asociado con costos de generación más bajos, pero con precios spot más altos en promedio. Bajo el nuevo mecanismo, los generadores térmicos son despachados con una probabilidad mayor y los generadores hídricos conservan más agua. Estos resultados indican que el actual mecanismo de despacho en efecto aumentó la eficiencia de la generación. Aunque el sistema se hizo menos vulnerable a choques climáticos, los precios que pagan los consumidores se incrementaron.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1211
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dc.relation.infohttps://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1211/
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dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1211.html
dc.relation.portalhttps://www.banrep.gov.co/en/effects-changes-regulation-colombian-wholesale-electricity-market-structural-model-complex-auctions
dc.identifier.handlehttps://hdl.handle.net/20.500.12134/10496
dc.creator.firmaJuan Esteban Carranza
dc.creator.firmaJorge Balat
dc.creator.firmaJuan David Martin
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1211
dc.subject.brtema5. Precios, inflación y política monetaria
dc.relation.inveshttps://investiga.banrep.gov.co/es/be-1211
dc.relation.shortdoihttps://doi.org/jgsj


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Nombre:
be_1211.pdf
Tamaño:
3.048Mb
Formato:
PDF
Descripción:
Borrador de Economía No. 1211
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