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Heterogeneidad en el uso de las fuentes de liquidez intradía en el sistema de pagos de alto valor
dc.creator | Ortega-Castro, Fabio Gonzalo |
dc.creator | Cepeda-López, Freddy Hernán |
dc.creator | Martinez-Ventura, Constanza |
dc.date.created | 2021-08-09 |
dc.identifier.uri | https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/10047 |
dc.description | En este documento se estudian las fuentes de liquidez que usan las entidades financieras que participan en el sistema de pagos de alto valor para cumplir con sus obligaciones diarias. Para este propósito, diseñamos e implementamos un algoritmo que descompone la unidad de caja de estas entidades en diferentes conceptos de fuente de liquidez, mediante reglas asociadas a los conceptos de pagos recibidos (fuentes) y enviados (usos). Los valores asignados por el algoritmo evidencian que a nivel agregado las fuentes preferidas son el ahorro de liquidez, la dinámica y los saldos overnight. A nivel de entidad, se observan diferencias en las preferencias que se pueden atribuir al tipo de negocio que realizan, a la disponibilidad (regulación y condiciones macroeconómicas) y a los costos de las fuentes. |
dc.description.abstract | This document studies the sources of liquidity used by financial entities that participate in the large-value payment system to meet their daily obligations. For this purpose, we design and implement an algorithm that breaks down the cash unit of these entities into different concepts of liquidity source, through rules associated with the concepts of payments received (sources) and sent (uses). The values assigned by the algorithm show that at the aggregate level the preferred sources are liquidity savings, dynamics, and overnight balances. There are differences in preferences at the entity level that can be attributed to the type of business they carry out, the availability (regulation and macroeconomic conditions), and the costs of the sources. |
dc.format.extent | 43 páginas : gráficas, tablas |
dc.format.mimetype | |
dc.language.iso | spa |
dc.publisher | Banco de la República de Colombia |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo |
dc.relation.ispartofseries | Borradores de Economía |
dc.relation.isversionof | Borradores de Economía; No.1166 |
dc.rights.accessRights | Open Access |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ |
dc.subject | Fuentes de liquidez |
dc.subject | Usos de liquidez |
dc.subject | Liquidez intradía |
dc.subject | Sistema de pagos de alto valor |
dc.title | Heterogeneidad en el uso de las fuentes de liquidez intradía en el sistema de pagos de alto valor |
dc.title.alternative | Heterogeneity in the use of intraday liquidity sources in the large-value payment system |
dc.type | Working Paper |
dc.subject.jel | E42 - Monetary Systems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System; Payment Systems |
dc.subject.jel | E58 - Central Banks and Their Policies |
dc.subject.jel | E70 - General |
dc.audience | Policymakers |
dc.audience | Researchers |
dc.audience | Students |
dc.audience | Teachers |
dc.subject.keyword | Sources of liquidity |
dc.subject.keyword | Uses of liquidity |
dc.subject.keyword | Intraday liquidity |
dc.subject.keyword | Large-value payment system |
dc.subject.lemb | Liquidez (Economía) -- Colombia |
dc.subject.lemb | Sistemas de pago -- Colombia |
dc.subject.lemb | Mercado interbancario -- Colombia |
dc.type.spa | Documentos de trabajo |
dc.rights.spa | Acceso abierto |
dc.rights.cc | Atribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0 |
dc.subject.jelspa | E42 - Sistemas monetarios; Patrones; Regímenes; Gobierno y sistema monetario; Sistemas de pago |
dc.subject.jelspa | E58 - Bancos centrales y sus políticas |
dc.subject.jelspa | E70 - General |
dc.type.hasversion | Published Version |
dc.description.notes | Heterogeneidad en el uso de las fuentes de liquidez intradía en el sistema de pagos de alto valor Enfoque: Las entidades financieras que participan en un sistema de pagos disponen de variadas fuentes de recursos para liquidar durante el día de manera oportuna sus obligaciones o las de sus clientes, adquiridas generalmente en los mercados financieros. Cuando se trata de un sistema de pagos de alto valor (SPAV), en el que el cumplimiento de las operaciones se hace bajo la modalidad de liquidación por los montos brutos y en tiempo real—como el CUD en Colombia—, las exigencias de recursos intradía para los participantes del sistema son importantes. De las fuentes de liquidez que se utilizan en el CUD para cumplir estas exigencias, los acuerdos de venta con pacto de recompra (repos), las simultáneas, y la transferencia temporal de valores, las cuales involucran un activo como colateral por el dinero recibido, se pueden clasificar como fuentes colateralizadas. Los préstamos interbancarios que se conceden basados en la confianza entre las partes, se catalogan como fuentes no colateralizadas. Dentro de otras fuentes, se encuentran los saldos de las entidades en las cuentas de depósito en el banco central al inicio del día y los ahorros de liquidez que resultan de la ejecución de funcionalidades implementadas en las infraestructuras del mercado financiero (IMF). La insuficiencia de las fuentes de liquidez para que las entidades cumplan con sus obligaciones en CUD puede afectar negativamente el flujo normal de los pagos. Por esta razón resulta de especial interés para el Banco de la República, cuantificar y hacer monitoreo al uso de estas fuentes, como una herramienta de seguimiento para contribuir al seguro y efectivo funcionamiento del sistema de pagos, teniendo en cuenta su incidencia sobre el riesgo sistémico y la estabilidad del sistema financiero. Contribución: Con el fin de medir y monitorear en el CUD el uso que las entidades hacen de las fuentes de liquidez intradía, se implementa un algoritmo que logra establecer para cada una de estas, su disponibilidad al momento de cumplir con cada uno de los pagos y su contribución en el total liquidado. Lo anterior permite establecer patrones de comportamiento para cada participante en el sistema de pagos, y reconocer, a partir de cambios en estos patrones, potenciales señales de riesgo que contribuyen a la labor de monitoreo de los participantes en el sistema de pagos de alto valor. Resultados: Los resultados permiten identificar que las fuentes que más contribuyeron a la liquidación de pagos en el CUD fueron los ahorros de liquidez (algoritmos de optimización de liquidez de las infraestructuras), la dinámica (pagos entrantes) y los saldos overnight (recursos en las cuentas en CUD al inicio del día). No obstante, este ordenamiento no se mantiene por tipo de entidad, ya que los resultados evidencian algún grado de heterogeneidad en sus preferencias, atribuibles a diversos aspectos como la naturaleza del negocio, la regulación a la que están sometidas, las condiciones macroeconómicas y de mercado, la disponibilidad de las fuentes y sus respectivos costos. Frase destacada: Con el fin de medir y monitorear en el CUD el uso que las entidades hacen de las fuentes de liquidez intradía, se implementa un algoritmo que logra establecer para cada una de estas, su disponibilidad al momento de cumplir con cada uno de los pagos y su contribución en el total liquidado. |
dc.relation.doi | https://doi.org/10.32468/be.1166 |
dc.rights.disclaimer | Las opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. |
dc.rights.disclaimer | The opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors. |
dc.relation.info | https://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1166/ |
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dc.relation.repec | https://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1166.html |
dc.relation.portal | https://www.banrep.gov.co/es/borrador-1166 |
dc.identifier.handle | https://hdl.handle.net/20.500.12134/10047 |
dc.creator.firma | Fabio Ortega-Castro |
dc.creator.firma | Freddy Cepeda-López |
dc.creator.firma | Constanza Martínez-Ventura |
dc.source.handleRepec | RePEc:bdr:borrec:1166 |
dc.subject.brtema | 10. Sistemas de pago y operación bancaria |
dc.relation.inves | https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1166 |
dc.relation.shortdoi | https://doi.org/gqgw |
dc.contributor.dependencia | Grupo de Seguimiento a la Infraestructura Financiera |
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Borradores de Economía [1274]
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