Browsing by Subject "G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading"
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Los efectos de la regulación en el margen de intermediación de las tasas de interés en Colombia
En Colombia, el margen entre las tasas de interés activas y pasivas estuvo en un 9.9% en promedio para el período 1986-1994. La gráfica 1 muestra un máximo de 14.9% y un mínimo de 7.12%. Este margen es comparativamente ...Documentos de Trabajo. 1995-04-08
Borradores de Economía; No. 28 -
Política económica e instituciones
Durante los años 60, en el apogeo del estructuralismo, los analistas económicos se concentraban en las llamadas barreras estructurales para el crecimiento económico. Estas incluían aspectos tales como la estructura del ...Documentos de Trabajo. 1996-07-18
Borradores de Economía; No. 52 -
Financial inefficiency and real business cycle in Colombia
In a dynamic, stochastic, general equilibrium model, we explore the optimal response of the inhabitants of a closed economy to an inefficient ad hoc financial system that in its intermediation duty looses a fraction of ...Documentos de Trabajo. 1999-07-10
Borradores de Economía; No. 127 -
A signal of imperfect portfolio capital adjustments from the relationship between yields of domestic and foreign colombian debt
In this paper we check the relationship between the yields of the Colombian bonds traded in the (secondary) internal market and the yields of the sovereign global securities for the sample period 1999-2001. The hypothesis ...Documentos de Trabajo. 2002-08-20
Borradores de Economía; No. 216 -
Capital account controls, Bank's efficiency, growth and macroeconomic volatility in the FLAR's member countries
This paper evaluates the effects of capital account controls adopted in the past years by the FLAR’s member countries (Bolivia, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Perú and Venezuela) on the efficiency of the banking sector, ...Documentos de Trabajo. 2006-01-20
Borradores de Economía; No. 364 -
Caracterización del mercado accionario colombiano, 2001-2006: un análisis comparativo
Partiendo de la base teórica de que existe una relación positiva entre el desarrollo del mercado de capitales y el crecimiento económico, se construyen indicadores de tamaño, liquidez, riesgo, integración y eficiencia, ...Documentos de Trabajo. 2007-09-18
Borradores de Economía; No. 456 -
The case for active management from the perspective of complexity theory
This paper approaches active management of baskets of currencies from the perspective of Complexity theory, where the market is analysed as a Complex Adaptive system. A basket of currencies is constructed using objective ...Documentos de Trabajo. 2008-03-08
Borradores de Economía; No. 495 -
The factor-portfolios approach to asset management using genetic algorithms
We present an investment process that: (i) decomposes securities into risk factors; (ii) allows for the construction of portfolios of assets that would selectively expose the manager to desired risk factors; (iii) perform ...Documentos de Trabajo. 2008-04-19
Borradores de Economía; No. 511 -
Efecto día en el mercado accionario Colombiano: una aproximación no paramétrica
En el presente trabajo se muestra evidencia para rechazar la Hipótesis de Mercado Eficiente (HME) a través de la anomalía efecto día (day effect). Se utilizan dos aproximaciones: la primera, bajo el supuesto de normalidad, ...Documentos de Trabajo. 2010-02-13
Borradores de Economía; No. 585 -
Applying CoV aR to measure systemic market risk : the colombian case
In Colombia, the exposition to market risk has increased significantly since 2009. Nonetheless, the risk codependence among agents has not been analyzed yet from the perspective of this risk. Therefore, this paper presents ...Documentos de Trabajo. 2010-03-01
Temas de Estabilidad Financiera ; No. 47 -
El mercado de acciones
Comenzamos con el modelo de dividendos descontados como la construcción teórica central para la explicación de la evolución del precio de las acciones. Luego estudiamos la hipótesis de los mercados eficientes en sus distintas ...Capítulos de Libro. 2010-05-01.
Dinero, banca y mercados financieros. Los países emergentes en la economía global
Capítulo 9. El mercado de acciones. Pág.:169-184 -
Dependencia de largo plazo y la regla de la raiz del tiempo para escalar la volatilidad en el mercado colombiano
Es una práctica muy difundida el multiplicar la desviación estándar por la raíz del tiempo para escalarla a otros plazos. Así, con base en la estimación de la desviación estándar o del VaR (Value at Risk) diario, es usual ...Documentos de Trabajo. 2010-05-15
Borradores de Economía; No. 603 -
Monetary policy and commodity prices: an endogenous analysis using an SVAR approach
This work analyzes the relationship between real interest rates and commodity prices. According to Frankel's hypothesis (1986-2006): "low real interest rates lead to high real commodity prices". However, some empirical ...Documentos de Trabajo. 2010-06-18
Borradores de Economía; No. 610 -
A simple test of momentum in foreign exchange markets
This study proposes a new method for testing for the presence of momentum in nominal exchange rates, using a probabilistic approach. We illustrate our methodology estimating a binary response model using information on ...Documentos de Trabajo. 2011-03-20
Borradores de Economía; No. 647 -
Montecarlo simulation of long-term dependent processes: a primer
As a natural extension to León and Vivas (2010) and León and Reveiz (2010) this paper briefly describes the Cholesky method for simulating Geometric Brownian Motion processes with long-term dependence, also referred as ...Documentos de Trabajo. 2011-04-10
Borradores de Economía; No. 648 -
Validez del supuesto de neutralidad del horizonte de tiempo en el CAPM y la metodología del rango reescalado : aplicación a Colombia
La existencia de memoria de largo plazo en las series financieras implica que los retornos de un activo hoy pueden tener incidencia sobre los retornos futuros, incluso más allá del corto plazo. En presencia de dicha memoria ...Documentos de Trabajo. 2011-10-05
Borradores de Economía; No. 672 -
Investment horizon dependent CAPM : adjusting beta for long-term dependence
Financial basics and intuition stresses the importance of investment horizon for risk management and asset allocation. However, the beta parameter of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) is invariant to the holding period. ...Documentos de Trabajo. 2012-08-18
Borradores de Economía; No. 730 -
Efectos de "ángeles caídos" en el mercado accionario colombiano : estudio de eventos del caso Interbolsa
En este documento realizamos un estudio de eventos para estudiar los efectos del anuncio de problemas de liquidez y toma de posesión por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia de la firma comisionista de bolsa ...Documentos de Trabajo. 2013-09-03
Borradores de Economía; No. 779 -
Determinantes de la tasa de cambio en Colombia : un enfoque de microestructura de mercados
En este trabajo se brindan elementos adicionales en la comprensión de la dinámica de la tasa de cambio en Colombia. Por una parte, se analiza la información de una encuesta dirigida a los agentes del mercado cambiario; en ...Documentos de Trabajo. 2013-11-13
Borradores de Economía; No. 789 -
Uso de la metodología Wavelets para la validación de la regla de la raíz del tiempo y su aplicación al riesgo de mercado
Bajo el supuesto de que una serie de retornos es independiente e idénticamente distribuida (IID), la dimensión temporal del riesgo es irrelevante. De esta forma, la volatilidad calculada sobre un intervalo de tiempo (e.g. ...Documentos de Trabajo. 2014-02-07
Borradores de Economía; No. 809
