Browsing by Subject "Sovereign risk"

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    Open Access
    The international transmission of risk : causal relations among developed and emerging countries' term premia
    (Banco de la República, 2015-03-02) Espinosa-Torres, Juan Andrés; Gómez-González, José Eduardo; Melo-Velandia, Luis Fernando; Moreno-Gutiérrez, José Fernando
    Documentos de Trabajo. 2015-03-02
    Borradores de Economía; No. 869
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    Open Access
    Sovereign risk and the real exchange rate : a non-linear approach
    (Banco de la República, 2016-11-17) Ojeda-Joya, Jair N.; Sarmiento-Becerra, Gloria Inés
    Documentos de Trabajo. 2016-11-17
    Borradores de Economía; No. 970
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    Open Access
    Geopolitical Risk and Emerging Markets Sovereign Risk Premia
    (Banco de la República) Gamboa-Estrada, Fredy; Romero-Chamorro, José Vicente
    Este estudio examina los determinantes del riesgo soberano, centrándose en el impacto del riesgo geopolítico en las métricas para una muestra de mercados emergentes (EMEs). Utilizando técnicas de proyección local, evaluamos los efectos del riesgo geopolítico en los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) y en los índices EMBI, incluyendo la reciente guerra entre Ucrania y Rusia. Nuestros hallazgos resaltan la importancia de considerar el riesgo geopolítico al analizar las primas de riesgo para los mercados emergentes. En particular, encontramos que el impacto de los choques de riesgo geopolítico en los CDS es mayor que el efecto en la dinámica del EMBI. Además, utilizando estimaciones recursivas, mostramos que el efecto del riesgo geopolítico en los CDS soberanos y en el EMBI ha sido relativamente estable. Por otro lado, presentamos evidencia de un importante grado de heterogeneidad entre los países al examinar las estimaciones de países individuales. Algunos países de nuestra muestra parecen no estar afectados por el riesgo geopolítico, particularmente al examinar la dinámica del EMBI.
    Documentos de Trabajo. 2024-09-23
    Borradores de Economía; No.1282
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    Open Access
    Modelling CDS Volatility at Different Tenures: An Application for Latin-American Countries
    (Banco de la República) Gamboa-Estrada, Fredy; Romero-Chamorro, José Vicente; Grupo Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionales
    Evaluar la dinámica de las medidas de prima de riesgo y su relación con los fundamentales macroeconómicos es importante tanto para quienes implementan las políticas macroeconómicas como para los participantes del mercado. En este documento se analizan los principales determinantes de los CDS para economías de Latinoamérica a diferentes plazos, enfocándose en su volatilidad. Empleando un modelo GARCH por componentes, se realiza una descomposición de la volatilidad de los CDS a diferentes plazos entre un componente permanente y transitorio. En los resultados se encuentra que el componente permanente de la volatilidad de los CDS en todos los plazos fue mayor y más persistente durante la crisis financiera global que durante el episodio más reciente relacionado con el choque del COVID-19.
    Documentos de Trabajo. 2022-05-10
    Borradores de Economía; No. 1199