Browsing by Subject "Regression discontinuity design"

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    Stratification and public utility services in Colombia: subsidies to households or distortions on housing prices?
    (Banco de la República, 2006-12-05) Medina-Durango, Carlos Alberto; Morales-Zurita, Leonardo Fabio
    Documentos de Trabajo. 2006-12-05
    Borradores de Economía; No. 422
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    Banking limits on foreign holdings : disentangling the portfolio balance channel
    (Banco de la República, 2016-03-22) Cardozo-Ortiz, Pamela Andrea; Gamboa-Estrada, Fredy; Perez-Reyna, David; Villamizar-Villegas, Mauricio
    Documentos de Trabajo. 2016-03-22
    Borradores de Economía; No. 934
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    Government Borrowing and Crowding Out
    (Banco de la República de Colombia) Kursat-Onder, Yasin; Restrepo-Tamayo, Sara; Ruíz-Sánchez, María Alejandra; Villamizar-Villegas, Mauricio
    Es este estudio investigamos el impacto que tiene el gasto fiscal sobre la inversión, enfocándonos en firmas colombianas que han tenido múltiples relaciones bancarias. Además, realizamos un enfoque localizado de regresión discontinua en el cual comparamos el comportamiento crediticio de bancos que apenas cumplieron y no cumplieron con los criterios para ser un creador de mercado, así como bancos que apenas ganaron y perdieron en las subastas de TES en el mercado primario. Nuestros resultados indican que un aumento de 1 punto porcentual en la razón de bonos sobre activos de los bancos reduce los créditos hasta en un 0,4%, lo que conduce a caídas significativas en la inversión de las empresas, las ganancias y los salarios. Racionalizamos nuestros hallazgos en un modelo cuantitativo con sectores financieros y reales, y con el que realizamos un análisis de bienestar y también calculamos el costo del endeudamiento público en la economía.
    Documentos de Trabajo. 2021-12-02
    Borradores de Economía; No. 1182
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    Consumer Debt Moratoria
    (Banco de la República de Colombia) Guler, Bulent; Kursat-Onder, Yasin; Villamizar-Villegas, Mauricio; Villegas, Jose
    Evaluamos la efectividad de las políticas de los periodos de gracia (moratoria de deuda) de los hogares. Utilizando datos de registro de crédito (Formato 341) de Colombia, nuestro estudio compara los créditos que por poco eran elegibles para participar en el programa de moratoria (hasta 60 días de mora en sus créditos hipotecarios) contra aquellos que no alcanzaron a ser elegibles. Nuestro análisis indica que la política impulsa el consumo, al tiempo que reduce las tasas de morosidad, tanto en créditos hipotecarios como en otras modalidades. Para complementar el análisis, desarrollamos un modelo de ciclo de vida con mercados incompletos, incorporando hogares sujetos a choques idiosincráticos de ingresos, para examinar tanto el equilibrio general como los efectos a largo plazo de la política. Nuestro modelo muestra que la política aumenta la producción agregada, el consumo y el bienestar tanto de los hogares como de los bancos. La política también facilita la estabilidad financiera al atenuar la caída en los precios de las viviendas y aumentar su demanda.
    Documentos de Trabajo. 2024-08-22
    Borradores de Economía; No.1276
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    Debt Moratorium: Theory and Evidence
    (Banco de la República de Colombia) Onder, Yasin Kursat; Villamizar-Villegas, Mauricio; Villegas, Jose
    Este estudio analiza el impacto de las políticas de moratoria de deuda, también conocidas como prórrogas o periodos de gracia, y que son posiblemente el enfoque más antiguo para abordar problemas de pago. Utilizando datos administrativos de Colombia, comparamos empresas que cumplieron estrechamente con los criterios para el programa con aquellas que por poco no lo hicieron. Nuestros hallazgos revelan que las empresas estresadas (es decir, con morosidad) que acceden al programa experimentan condiciones más favorables en préstamos posteriores, caracterizadas por montos más altos y tasas de interés más bajas. Este alivio crediticio, a su vez, contribuye a aumentos en la inversión y el empleo. Para profundizar en las implicaciones, empleamos un modelo cuantitativo de equilibrio general para evaluar los efectos a corto y largo plazo. Encontramos que, si bien estas políticas mitigan riesgos de liquidez, también aumentan la probabilidad de incumplimiento. Destacamos mayores ganancias en bienestar cuando las políticas de moratoria incorporan la condonación de intereses durante los períodos de suspensión de la deuda.
    Documentos de Trabajo. 2023-10-11
    Borradores de Economía; No.1253