Browsing by Subject "Phillips Curve"

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    La inflación de los precios rígidos en Colombia
    (Banco de la República de Colombia, 2017-08-04) Julio-Román, Juan Manuel; Gómez-Pineda, Javier G.; Hernández-Bejarano, Manuel Darío
    Introducimos la inflación de los precios rígidos para Colombia. Los ítems del IPC distintos de alimentos y regulados se clasificaron como flexibles o rígidos de acuerdo con la duración de sus precios. Encontramos que, al igual que en otros países, las canastas de flexibles/rígidos son similares a las de transables/no transables, y que la canasta de rígidos es similar a las de propuestas recientes de inflación básica. Verificamos que se satisfacen los hechos estilizados de la dinámica de las inflaciones rígida y flexible establecidos en trabajos anteriores. Hallamos un nuevo conjunto de hechos estilizados que concuerdan con la historia monetaria colombiana, algunos de los cuales podrían ser estilizados para otras Economías Pequeñas Abiertas que siguen el Esquema de Inflación Objetivo. Finalmente, encontramos que la inflación de los precios rígidos contiene información con respecto a las expectativas e inflación futura, y evidencia que sugiere un quiebre estructural en la curva de Phillips de los rígidos, el cual parece relacionarse con el inicio del esquema de Inflación Objetivo en Colombia. Algunos de estos hechos estilizados se introdujeron en un Modelo de Precios Rígidos, MPR, enlazado a un modelo global semi-estructural, GSSM, que denotamos MPR-GSSM.
    Documentos de trabajo. 2017-08-04
    Borradores de Economía; No. 1007
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    Estimating the Exchange Rate Pass-Through: A Time-Varying Vector Auto-Regression with Residual Stochastic Volatility Approach
    (Banco de la República de Colombia) Julio-Román, Juan Manuel
    La adopción de un enfoque de Vectores Auto-Regresivos Tiempo-Variantes con Volatilidad Estocástica residual para examinar la variación temporal y sobre el estado de la economía del Traspaso de la Tasa de Cambio, TCC, es propuesta. Este enfoque es empleado para estimar el tamaño, duración y estabilidad del TTC a los cambios de los precios relativos de los flexibles en Colombia a través de una curva de Phillips relativamente simple. Para esto, las funciones de impulso respuesta generalizadas, es decir los TTC, de diferentes periodos de tiempo son comparados. Se encontró que el TTC es más grande y rápido que estimaciones anteriores para agregados más amplios de precios. Se encontró también que a pesar del tamaño tiempo-variante de los choques, es decir las desviaciones estándar, el traspaso antes del Esquema completo de Inflación Objetivo, EIO, es marcada y significativamente m´as grande que el traspaso durante este, y también se hall´o evidencia de una relación entre el traspaso y la volatilidad de la tasa de cambio real. El segundo resultado se relaciona con los beneficios derivados de la adopción del esquema de inflación objetivo en este país. Se encontró, finalmente, que la volatilidad residual de la brecha del PIB y del cambio de los precios relativos de los flexibles cayó substancial y permanentemente en 1998Q3, enfatizando el papel del régimen de libre flotación en el éxito del EIO en este país.
    Documentos de Trabajo. 2019-10-02
    Borradores de Economía; No. 1093