Browsing by Subject "Pass-through de tasas de interés"

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    "Pass-through" de las tasas de ínterés en Colombia: un enfoque multivariado con cambio de régimen
    (Banco de la República, 2008-10-20) Betancourt-García, Yanneth Rocío; Misas A., Martha; Bonilla-Mejía, Leonardo
    La transmisión de la tasa de política a las tasas de interés de mercado es el primer eslabón del mecanismo de transmisión de la política monetaria en un esquema de inflación objetivo, por esta razón, la magnitud y la rapidez con la que se presente dicha transmisión es de vital importancia para la efectividad de dicha política. Dada la evidencia de una transmisión lenta e incompleta y de la posible existencia de estructuras multivariadas que pueden verse afectadas por las condiciones del entorno, la estimación del pass-through de tasas de interés debería no solo considerar la influencia de otras variables diferentes a la tasa de política en los mercados de créditos y depósitos, sino también, el posible efecto que sobre dicha dinámica puedan tener diferentes estados o regímenes de la economía.
    Documentos de Trabajo. 2008-10-20
    Borradores de Economía; No. 535
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    Asymmetric Interest Rate Transmission in an Inflation Targeting Framework: The Case of Colombia
    (Banco de la República de Colombia) Galindo-Andrade, Arturo José; Steiner-Sampedro, Roberto
    El uso de la tasa de referencia de la política monetaria se convirtió en un elemento central para la formulación de política monetaria por parte del Banco de la República al adoptar un esquema de inflación objetivo a comienzos del siglo. Este trabajo estudia el canal de transmisión de dicha tasa a las tasas que perciben los usuarios del sistema financiero y explora posibles asimetrías utilizando una versión no lineal de los modelos ARDL (NARDL) desarrollada por Shin et al. (2014). Nuestras estimaciones muestran que la tasa de política juega un papel central en la determinación de tasas de interés de depósitos y préstamos y que su transmisión varía entre productos financieros. En el caso de tasas de préstamos, la transmisión es usualmente completa y tarda alrededor de doce meses en completarse. Los resultados sugieren que la mayoría de las tasas de interés de préstamos responden más fuertemente a reducciones en la tasa de política que a incrementos, lo que indica que los intermediarios financieros son menos propensos a subir tasas que a bajarlas tras ajustes de política. Por el contrario, las tasas de interés de los depósitos responden más a las alzas que a las reducciones en la tasa de interés de política.
    Documentos de Trabajo. 2020-10-19
    Borradores de Economía; No. 1138