Browsing by Subject "Monetary policy transmission"
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El canal de préstamos de la política monetaria en Colombia : un enfoque FAVAR(Banco de la República de Colombia, 2012-12) Tenjo-Galarza, Fernando; Rodríguez-Hernández, Diego Hernán; Gómez-González, José EduardoEn este trabajo se utiliza un modelo FAVAR (Factor Augmented Vector Autoregression) con el fin de examinar el papel que las condiciones financieras de los bancos, reflejadas en la información recopilada a nivel individual, tienen en la transmisión de la política monetaria. El tipo de modelo utilizado acá permite, así mismo, reconciliar los niveles de análisis macro y microeconómico. En el FAVAR se incluyen factores comunes macroeconómicos extraídos de un grupo de series macroeconómicas. Así mismo, se incluyen factores obtenidos de las razones financieras construidas a partir de las hojas de balance de los bancos. Se encuentra que los factores construidos, a partir de las razones de liquidez, solvencia y apalancamiento, contribuyen a entender la dinámica macroeconómica. Sin embargo, esta dinámica se ve, a su vez, afectada por la postura de la política monetaria. Así mismo, se encuentra que la liquidez de los bancos es muy importante en la transmisión de los choques monetarios del resto de la economía. En general, esta investigación está en la línea de mejorar los análisis de la política monetaria con modelos que consideren el crédito y los aspectos financieros de la economía.Artículos de revista. 2013-12-12Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 195-256.Item Open AccessBank lending, risk taking, and the transmission of monetary policy : new evidence for Colombia(Banco de la República, 2013-06-17) Reyes-Nidia, Ruth; Gómez-González, José Eduardo; Ojeda-Joya, Jair N.Documentos de Trabajo. 2013-06-17Borradores de Economía; No. 772Item Open AccessEl papel de la estructura del sistema financiero en la transmisión de la política monetaria(Banco de la República de Colombia, 2015-04) Gutiérrez-Rueda, Javier; Murcia-Pabón, AndrésEl canal de crédito es uno de los principales mecanismos a través del cual se transmiten los estímulos de la política monetaria a la economía, por lo que identificar las condiciones que afectan su eficiencia es un tema de alta importancia. En este documento se evalúa el grado de rigidez de las tasas de interés activas y se identifican algunos factores de estructura del sistema financiero que afectan la eficiencia del canal de transmisión. Los resultados muestran que en el corto plazo la transmisión es incompleta, mientras que en el largo plazo las tasas se ajustan por completo. En términos de los efectos de la estructura del sistema financiero, se encontró que incrementos en el poder de mercado influyen negativamente sobre la transmisión de política monetaria. Asimismo, los intermediarios más grandes y más apalancados transmiten los cambios en la tasa de intervención en una menor proporción que los medianos y pequeños.Artículos de revista. 2015-11-04Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 44-52.Item Open AccessThe bank lending channel of monetary policy : does the financial structure of banks matter(Banco de la República, 2016-08-03) Gómez-González, José Eduardo; Kutan, Ali M.; Ojeda-Joya, Jair N.; Ortiz, María CamilaDocumentos de Trabajo. 2016-08-03Borradores de Economía; No. 953