Browsing by Subject "Macroprudential supervision"

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    Financial conditions index : early and leading indicator for Colombia?
    (Banco de la República, 2011-04-13) Gómez-González, Esteban; Murcia-Pabón, Andrés; Zamudio-Gómez, Nancy Eugenia
    Documentos de Trabajo. 2011-04-13
    Temas de Estabilidad Financiera ; No. 55
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    Financial conditions index : early and leading indicator for Colombia
    (Banco de la República, 2011-12) Gómez-González, Esteban
    Este artículo es un intento por construir una herramienta macroprudencial efectiva para los hacedores de política. El objetivo es sintetizar la información contenida en los principales mercados financieros en Colombia en un único indicador de condiciones financieras (FCI, por su sigla en inglés), mediante la combinación del desempeño conjunto de variables representativas de estos mercados. Para esto, utilizamos datos mensuales de 21 variables durante el período julio de 1991 a junio de 2010 y aplicamos un análisis de componentes principales (PCA, por su sigla en inglés) a su matriz de correlaciones. Por un lado, evaluamos el poder predictivo del FCI para pronosticar el crecimiento del PIB a diferentes horizontes de tiempo y encontramos que tiene un mejor desempeño como indicador líder de la actividad real en comparación a otras variables financieras y a un modelo autorregresivo. Adicionalmente, se evalúa la capacidad de largo plazo del FCI para anticipar correctamente períodos de estrés en la economía. Este índice parece constituir un instrumento útil tanto para propósitos macroprudenciales como de estabilidad financiera.
    Artículos de revista. 2011-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 66. Diciembre, 2011. Pág.: 174-220.