Browsing by Subject "Inflation targeting"
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Item Open AccessTransmission mechanisms and inflation targeting: the case of Colombia's disinflation(Banco de la República, 2001-01-18) Gómez-Pineda, Javier G.; Julio-Román, Juan ManuelDocumentos de Trabajo. 2001-01-18Borradores de Economía; No. 168Item Open AccessInflation targeting, sudden stops and the cost of fear of floating(Banco de la República, 2004-02-16) Gómez-Pineda, Javier G.Documentos de Trabajo. 2004-02-16Borradores de Economía; No. 276Item Open AccessEfficient policy rule for inflation targeting in Colombia(Banco de la República de Colombia, 2004-06) López-Piñeros, Martha RosalbaUtilizando un modelo macroeconómico de pequeña escala para la economía colombiana, se investiga el problema de seleccionar una regla de política simple; una regla que utilice un conjunto reducido de información, que sea consistente con un régimen de inflación objetivo. A pesar de que las reglas de política simples no son tan eficientes como lo serían las reglas de política óptimas, en la literatura se ha mostrado que algunas reglas simples pueden aproximarlas muy bien. Se explican las características de los parámetros de reacción y de producto en reglas simples de Taylor e IFB, así como el horizonte óptimo de pronóstico para inflación objetivo. Mediante el uso de simulaciones estocásticas del modelo se encuentra que, como se esperaba, las reglas simples que utilizan proyecciones de la inflación en lugar de la inflación contemporánea tienen mejores propiedades de estabilización.Artículos de revista. 2004-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 22. No. 45. Junio, 2004. Pág.: 80-115.Item Open AccessTowards a framework for macroeconomic analysis in an emerging market economy(Banco de la República, 2004-12-20) Gómez-Pineda, Javier G.Documentos de Trabajo. 2004-12-20Borradores de Economía; No. 320Item Open AccessHouse prices and monetary policy in Colombia(Banco de la República, 2006-02-10) López-Piñeros, Martha RosalbaDocumentos de Trabajo. 2006-02-10Borradores de Economía; No. 372Item Open AccessHouse prices and monetary policy in Colombia(Banco de la República de Colombia, 2006-06) López-Piñeros, Martha RosalbaEn este documento se estudian los resultados de diferentes alternativas de política bajo el régimen de inflación objetivo cuando los precios de los activos presentan desviaciones de sus fundamentales. Específicamente, se analiza el caso de los precios de la vivienda mediante un modelo de equilibrio general dinámico con restricciones de crédito y burbujas en el precio de la vivienda. Se muestra que una regla de política monetaria que reacciona directamente a los precios de la vivienda es menos eficiente que una en la cual se reacciona únicamente a las desviaciones de la tasa de inflación esperada de su objetivo. También se encuentra que la regulación prudencial puede resultar en una mejor alternativa.Artículos de revista. 2006-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 24. No. 50. Junio, 2006. Pág.: 212-241.Item Open AccessMonetary policy in Colombia(Banco de la República de Colombia, 2006-06) Gómez-Pineda, Javier G.En este artículo se hace una narración de la política monetaria en Colombia, por ser ésta una narración en una economía abierta se enfatiza en los conceptos de "trilema" de la política monetaria, ancla nominal y regímenes monetarios; además, la narración incluye el período actual de régimen de inflación objetivo, presenta los antecedentes académicos y la definición de dicho régimen y las características actuales de éste en Colombia. La principal implicación de política radica en que, como requisito primordial para conservar la estabilidad de precios, el Banco de la República procure mantener la meta de inflación firme, y dirija las tasas de interés en consecuencia, ante aumentos de la inflación producidos por presiones de demanda, devaluaciones y crecimiento en la inflación de alimentos.Artículos de revista. 2006-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 24. No. 50. Junio, 2006. Pág.: 14-47.Item Open AccessThe monetary policy rule during the transition to a stable level of inflation: the case of Colombia(Banco de la República, 2006-09-18) Julio-Román, Juan ManuelDocumentos de Trabajo. 2006-09-18Borradores de Economía; No. 404Item Open AccessThe transmission mechanism of monetary policy in Colombia major changes and current features(Banco de la República, 2007-02-20) Vargas-Herrera, HernandoDocumentos de Trabajo. 2007-02-20Borradores de Economía; No. 431Item Open AccessInflation targeting, reserves accumulation, and exchange rate management in Latin America(Banco de la República, 2008-02-10) Chang, RobertoDocumentos de Trabajo. 2008-02-10Borradores de Economía; No. 487Item Open AccessEffects of reserve requirements in an inflation targeting regime: the case of Colombia(Banco de la República, 2010-02-18) Vargas-Herrera, Hernando; Varela, Carlos; Betancourt-García, Yanneth Rocío; Rodríguez-Niño, NorbertoDocumentos de Trabajo. 2010-02-18Borradores de Economía; No. 587Item Open AccessDeterminants of the exchange rate in Colombia under inflation targeting(Banco de la República, 2011-01-13) Gamboa-Estrada, FredyDocumentos de Trabajo. 2011-01-13Borradores de Economía; No. 635Item Open AccessConstant-interest-rate projections and its indicator properties(Banco de la República, 2012-03-10) Bustamante, Christian; Rojas, Luis EduardoDocumentos de Trabajo. 2012-03-10Borradores de Economía; No. 696Item Open AccessDinámica de la política monetaria e inflación objetivo en Colombia: una aproximación FAVAR(Banco de la República, 2012-06) Londoño, Andrés Felipe; Tamayo-Castaño, Jorge Andrés; Velásquez, Carlos AlbertoEn este trabajo se analiza la dinámica de la política monetaria sobre la actividad económica real y los precios en Colombia durante el período 2001:1-2009:12. Utilizando una nueva metodología que combina los modelos VAR con los recientes desarrollos en el campo del análisis factorial dinámico (FAVAR, por sus siglas en inglés) propuesta por Bernanke, Boivin y Eliasz (2005), se llevan a cabo diferentes especificaciones en donde se muestra las reacciones de distintas variables macroeconómicas ante una innovación en el instrumento de política monetaria. Los resultados sugieren que el modelo FAVAR estimado para la economía colombiana logra capturar de forma adecuada y comprensible los canales de transmisión de la política monetaria. En particular, se observa un rezago de la política monetaria que oscila entre 12 y 18 meses para las variables reales, y alrededor de dos años para las variables de precios.Artículos de revista. 2012-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 68. Junio, 2012. Pág.: 14-71.Item Open AccessThe use of reserve requirements in an optimal monetary policy framework(Banco de la República, 2012-07) Vargas-Herrera, Hernando; Cardozo-Ortiz, Pamela AndreaDocumentos de Trabajo. 2012-07-01Borradores de Economía; No. 716iItem Open Access¿Responde el Banco de la República a los movimientos en la tasa de cambio real?(Banco de la República de Colombia, 2012-12) Riveros, Egberto AlexanderPara los bancos centrales con régimen de inflación-objetivo modificar la tasa de interés de política monetaria como respuesta a la apreciación de la tasa cambio puede poner en riesgo el cumplimiento de la meta de inflación. Este trabajo determina qué tan importante ha sido el comportamiento de la tasa de cambio real para el Banco de la República a la hora de establecer el nivel de la tasa de interés. El estudio revela que el emisor, en los primeros años de implementación del esquema de inflación-objetivo, habría considerado la tasa de cambio real al momento de decidir el nivel de tasa de interés; sin embargo, dicha variable ha perdido importancia. La metodología de estimación de la función de reacción del Banco de la República consiste en un modelo de elección discreta (probit dinámico) que considera los cambios discretos y poco frecuentes en la tasa de interés.Artículos de revista. 2013-12-12Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 30. No. 69. Diciembre, 2012. Pág.: 150-194.Item Open AccessPrice-level targeting : an omelette that requires breaking some inflation-targeting eggs?(Banco de la República, 2013-09-20) Acuña-Roa, Luisa F.; Parra-Polanía, Julián AndrésDocumentos de Trabajo. 2013-09-20Borradores de Economía; No. 783Item Open AccessInflation targeting in Colombia, 2002-2012(Banco de la República, 2014-05-02) Hamann-Salcedo, Franz Alonso; Hofstetter, Marc; Urrutia-Montoya, MiguelDocumentos de Trabajo. 2014-05-02Borradores de Economía; No. 818Item Open AccessImpactos de la política monetaria y canales de transmisión en países de América Latina con esquema de inflación objetivo(Banco de la República de Colombia, 2015-04) Quintero, Jorge DavidEste artículo busca comparar el efecto de un choque de política monetaria sobre la actividad económica en los 5 países de América Latina que más tiempo llevan operando bajo el esquema de inflación objetivo: Chile, Brasil, Colombia, Perú y México. Para cada país se estima un modelo VAR estructural con similares variables, encontrando que en México y Perú los impactos son significativamente mayores. También se pretende identificar los canales de transmisión que mejor operan en cada país, para lo cual se estima otro modelo VAR estructural pero ampliado con variables que deberían ser el vínculo entre las decisiones de política monetaria y los cambios en la actividad económica. Los resultados obtenidos muestran una mayor importancia relativa en todos los países del canal de tasa de interés. El canal de tasa de cambio muestra ser importante principalmente en México, mientras que los canales asociados a la visión del crédito son relevantes principalmente en Perú.Artículos de revista. 2015-11-04Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 61-75.Item Open AccessLa inflación de los precios rígidos en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2017-08-04) Julio-Román, Juan Manuel; Gómez-Pineda, Javier G.; Hernández-Bejarano, Manuel DaríoIntroducimos la inflación de los precios rígidos para Colombia. Los ítems del IPC distintos de alimentos y regulados se clasificaron como flexibles o rígidos de acuerdo con la duración de sus precios. Encontramos que, al igual que en otros países, las canastas de flexibles/rígidos son similares a las de transables/no transables, y que la canasta de rígidos es similar a las de propuestas recientes de inflación básica. Verificamos que se satisfacen los hechos estilizados de la dinámica de las inflaciones rígida y flexible establecidos en trabajos anteriores. Hallamos un nuevo conjunto de hechos estilizados que concuerdan con la historia monetaria colombiana, algunos de los cuales podrían ser estilizados para otras Economías Pequeñas Abiertas que siguen el Esquema de Inflación Objetivo. Finalmente, encontramos que la inflación de los precios rígidos contiene información con respecto a las expectativas e inflación futura, y evidencia que sugiere un quiebre estructural en la curva de Phillips de los rígidos, el cual parece relacionarse con el inicio del esquema de Inflación Objetivo en Colombia. Algunos de estos hechos estilizados se introdujeron en un Modelo de Precios Rígidos, MPR, enlazado a un modelo global semi-estructural, GSSM, que denotamos MPR-GSSM.Documentos de trabajo. 2017-08-04Borradores de Economía; No. 1007