Browsing by Subject "Granger causality"

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    The interdependence between credit and real business cycles in latin american economies
    (Banco de la República, 2013-06-04) Gómez-González, José Eduardo; Ojeda-Joya, Jair N.; Tenjo-Galarza, Fernando; Zárate-Solano, Hector Manuel
    Documentos de Trabajo. 2013-06-04
    Borradores de Economía; No. 768
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    Credit and business cycles : an empirical analysis in the frequency domain
    (Banco de la República, 2014-09-04) Amador-Torres, Juan Sebastián; Gaitán-Maldonado, Celina; Gómez-González, José Eduardo; Villamizar-Villegas, Mauricio; Zárate-Solano, Hector Manuel
    Documentos de Trabajo. 2014-09-04
    Borradores de Economía; No. 843
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    Credit and business cycles : causal effects in the frequency domain
    (Banco de la República de Colombia, 2015-12) Gómez-González, José Eduardo; Villamizar-Villegas, Mauricio; Zárate-Solano, Hector Manuel; Amador-Torres, Juan Sebastián; Gaitán-Maldonado, Celina
    Tradicionalmente, las recesiones han venido acompañadas de disrupciones importantes en el funcionamiento del sistema financiero. Paradójicamente, antes de la crisis financiera de 2007-2009 se daba muy poca importancia a la interdependencia entre la macroeconomía y el sistema financiero. En este documento estudiamos la relación entre ciclos financieros y ciclos de producto para una muestra de treinta y tres países. Específicamente, caracterizamos la interdependencia entre estos ciclos y realizamos pruebas de causalidad tipo Granger en el dominio de la frecuencia. Nuestros resultados principales indican que la mayor interdependencia ocurre en frecuencias asociables al mediano y largo plazo. Encontramos evidencia de causalidad bi-direccional.
    Artículos de revista. 2015-12-01
    Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 78. Diciembre, 2015. Pág.: 176-189.
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    SRISK: una medida de riesgo sistémico para la banca colombiana 2005-2021
    (Banco de la República de Colombia) Sánchez-Quinto, Camilo Eduardo
    Una de las lecciones que dejó la crisis financiera de 2008 fue la importancia de monitorear el riesgo sistémico en la búsqueda de la estabilidad de los sistemas financieros. Al respecto se han desarrollado líneas de investigación que, tomando la mayor cantidad de información, tienen el objetivo de brindar métricas fiables y oportunas de este riesgo. Entre ellas se encuentra el SRISK (Brownlees & Engle, 2016), una medida que combina el comportamiento del mercado, la relación de solvencia, el nivel de apalancamiento y los resultados contables de las entidades financieras para hallar el riesgo sistémico bajo un escenario de crisis financiera. Este documento replica la metodología SRISK ajustada para el sistema bancario colombiano a través de modelos GJR-GARCH-DCC. Los resultados indican que, si bien el riesgo sistémico en la banca ha sido históricamente bajo, este alcanzó su máximo histórico en 2020, mostrando el impacto de la crisis sanitaria del Covid-19. Adicionalmente, se encuentra que el SRISK se correlaciona con variables de la actividad productiva y financiera, además tener capacidad predictiva en sentido de Granger.
    Documentos de Trabajo. 2022-09-16
    Borradores de Economía; No. 1207