Browsing by Subject "C63 - Computational Techniques; Simulation Modeling"
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Método numérico para la calibración de un modelo DSGE(Banco de la República, 2009-01-13) Bonaldi-Varón, Jean Pietro; González-Gómez, Andrés; Prada-Sarmiento, Juan David; Rodríguez-Guzmán, Diego ArturoEn este artículo se propone un método numérico para la calibración de un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE). Esencialmente, éste consiste en utilizar un algoritmo híbrido de optimización, primero para encontrar un estado estacionario del modelo, y luego para minimizar una función objetivo que se define según cuál sea el propósito del investigador con el proceso de calibración. El algoritmo propuesto consiste en una aplicación del Simulated Annealing seguida de métodos tradicionales de optimización. Las bondades del algoritmo se analizan mediante simulaciones de Monte Carlo usando un modelo de economía cerrada cuyo estado estacionario no tiene solución analítica. Los resultados de este ejercicio muestran que el algoritmo propuesto genera resultados más precisos utilizando menos recursos computacionales que alternativas tradicionales. Por último se presentan los resultados de la calibración de un modelo para la economía colombiana que consta de 179 ecuaciones y que se ajusta a 50 razones con 50 parámetros. La máxima desviación porcentual entre las razones del modelo y los valores correspondientes de la economía colombiana es de 7.29% y en 29 de los 50 casos, esta desviación es menor o igual al 1%.Documentos de Trabajo. 2009-01-13Borradores de Economía; No. 548Item Open AccessOperational risk management using a fuzzy logic inference system(Banco de la República, 2009-09-20) Reveiz-Herault, Alejandro; León-Rincón, Carlos EduardoDocumentos de Trabajo. 2009-09-20Borradores de Economía; No. 574Item Open AccessEvaluación de políticas públicas para la reducción de la criminalidad en Medellín : una aproximación con dinámica de sistemas(Banco de la República de Colombia, 2009-12) Arango, Santiago; Prado, John Jairo; Dyner, IsaacMedellín ha sido una de las ciudades más violentas del mundo, pero la criminalidad ha venido reduciéndose en los últimos años. La continuidad del sendero descendiente depende de la efectividad de las políticas públicas. Esta investigación evalúa políticas públicas, tanto preventivas como punitivas, usando un modelo en dinámica de sistemas que considera la carrera criminal y la teoría económica del crimen. Los ejercicios de simulación sugieren la necesidad de reducir el crecimiento de la población susceptible de convertirse en criminales, aumentarlos efectivos de la fuerza pública e incrementar la duración promedio de las sentencias. Esta aproximación metodológica puede ser extrapolada a casos similares de los sistemas sociales.Artículos de revista. 2009-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 27. No. 60. Diciembre, 2009. Pág.: 80-109.Item Open AccessRiesgo sistémico y estabilidad del sistema de pagos de alto valor en Colombia: análisis bajo topología de redes y simulación de pagos(Banco de la República, 2010-11-15) Machado-Franco, Clara Lía; León-Rincón, Carlos Eduardo; Sarmiento, Miguel; Cepeda-López, Freddy HernánEste documento estudia la estabilidad del sistema de pagos (SP) de alto valor en Colombia (CUD) ante el incumplimiento de una entidad sistémicamente importante, y evalúa la capacidad de respuesta de las entidades afectadas a partir de la utilización de sus recursos y a través de los mecanismos de liquidez que brinda el Banco de la República. De acuerdo con la literatura reciente, las entidades sistémicamente importantes se identifican bajo el concepto de too-connected-to-fail (TCTF) para diferentes escenarios de volatilidad del mercado de TES y de actividad del SP. La estabilidad del SP se evalúa mediante Topología de Redes (TR) y un Modelo de Simulación de Pagos (MSP), el cual incorpora un algoritmo de resolución de colas recursivo tipo FIFO (First In First Out) y un algoritmo de compensación multilateral. Los resultados de la TR sugieren que el CUD es una red de tamaño mediano, robusta, estable y concentrada. El MSP mostró, además, que variables como los saldos de las entidades en el CUD, la oportunidad de las transacciones intradía, y la concentración de liquidez, inciden sobre el número de entidades afectadas. Se encontró que la 05ría de las entidades cuenta con mecanismos que les permiten solventar la iliquidez temporal en el SP. Sin embargo, existen entidades que, por su estructura y especialidad de su negocio, deben hacer un 05r esfuerzo en la administración del riesgo de liquidez.Documentos de Trabajo. 2010-11-15Borradores de Economía; No. 627Item Open AccessUn análisis del exceso de capital de los bancos comerciales en Colombia(Banco de la República de Colombia, 2010-12-07) Gutiérrez-Rueda, Javier; González-Arbelaéz, Angela; Estrada, Dairo AyiberEl objetivo de este documento es estimar los determinantes del capital económico, para luego compararlo con el capital regulatorio sugerido por Basilea II, utilizando un modelo unifactorial de riesgo basado en el sistema de calificaciones internas (IRB, por su sigla en inglés), el cual sólo tiene consideraciones de riesgo de crédito. Por una parte, los resultados muestran que dentro de los determinantes del capital económico se encuentran el riesgo de crédito, el crecimiento de la cartera y el ciclo económico, entre otros. Por otra parte, se observa que los excesos de capital están explicados, en gran medida, por consideraciones de la exposición al riesgo de crédito de los bancos."Documentos de Trabajo. 2010-12-07Temas de Estabilidad Financiera ; No. 52Item Open AccessToo-connected-to-fail institutions and payments system's stability: assessing challenges for financial authorities(Banco de la República, 2011-03-13) León-Rincón, Carlos Eduardo; Machado-Franco, Clara Lía; Cepeda-López, Freddy Hernán; Sarmiento, MiguelDocumentos de Trabajo. 2011-03-13Borradores de Economía; No. 644Item Open AccessPolítica monetaria contra cíclica y encaje bancario(Banco de la República, 2011-03-18) Bustamante, ChristianA pesar de que el encaje bancario era un instrumento de política monetaria que venía cayendo en desuso, recientemente, varios países lo han empleado con aparente éxito en el marco de una política monetaria contracíclica y macroprudencial. Surge entonces la pregunta de si dicho éxito se dio por la utilización del encaje per se, o porque el encaje reforzó el efecto de la política de tasas de interés. Para responder este interrogante, se construye un modelo de equilibrio general con agentes heterogéneos e intermediarios financieros aversos al riesgo. Se encuentra que un manejo contracíclico del encaje bancario contribuye a reducir marginalmente la volatilidad de las fluctuaciones del consumo. Su efecto cobra 05r importancia a medida que los bancos son más aversos al riesgo.Documentos de Trabajo. 2011-03-18Borradores de Economía; No. 646Item Open AccessMontecarlo simulation of long-term dependent processes: a primer(Banco de la República, 2011-04-10) León-Rincón, Carlos Eduardo; Reveiz-Herault, AlejandroDocumentos de Trabajo. 2011-04-10Borradores de Economía; No. 648Item Open AccessRiesgo sistémico y estabilidad del sistema de pagos de alto valor en Colombia : análisis bajo topología de redes y simulación de pagos(Banco de la República de Colombia, 2011-06) Machado-Franco, Clara Lía; León-Rincón, Carlos Eduardo; Sarmiento-Paipilla, Nestor Miguel; Cepeda-López, Freddy Hernán; Chipatecua, Orlando; Cely, JorgeEste artículo estudia la estabilidad del sistema de pagos (SP) de alto valor en Colombia (CUD) ante el incumplimiento de una entidad sistémicamente importante, y evalúa la capacidad de respuesta de las entidades afectadas a partir de la utilización de sus recursos y a través de los mecanismos de liquidez que brinda el Banco de la República. De acuerdo con la literatura reciente, las entidades sistémicamente importantes se identifican bajo el concepto de too-connected-to-fail (TCTF) para diferentes escenarios de volatilidad del mercado de TES y de actividad del SP. La estabilidad del SP se evalúa mediante topología de redes (TR) y un modelo de simulación de pagos (MSP), el cual incorpora un algoritmo de resolución de colas recursivo tipo First In First Out (FIFO) y un algoritmo de compensación multilateral.Artículos de revista. 2011-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 65. Junio, 2011. Pág.: 106-175.Item Open AccessDesigning an expert knowledge-based systemic importance index for financial institutions(Banco de la República, 2011-09-15) León-Rincón, Carlos Eduardo; Machado-Franco, Clara LíaDocumentos de Trabajo. 2011-09-15Borradores de Economía; No. 669Item Open AccessEstimating financial institutions' intraday liquidity risk : a Monte Carlo simulation approach(Banco de la República, 2012-04-15) León-Rincón, Carlos EduardoDocumentos de Trabajo. 2012-04-15Borradores de Economía; No. 703Item Open AccessSystemic importance index for financial institutions: a principal component analysis approach(Banco de la República, 2012-10-22) León-Rincón, Carlos Eduardo; Murcia, AndrésDocumentos de Trabajo. 2012-10-22Borradores de Economía; No. 741Item Open AccessMacro-prudential assessment of Colombian financial institutions' systemic importance(Banco de la República, 2013-12-26) León-Rincón, Carlos Eduardo; Machado-Franco, Clara Lía; Murcia, AndrésDocumentos de Trabajo. 2013-12-26Borradores de Economía; No. 800Item Open AccessA dynamic approach to intraday liquidity needs(Banco de la República, 2015-03-30) Cepeda-López, Freddy Hernán; Ortega-Castro, Fabio GonzaloDocumentos de Trabajo. 2015-03-30Borradores de Economía; No. 877Item Open AccessRelación entre política monetaria y estabilidad financiera : un análisis aplicado para Colombia(Banco de la República de Colombia, 2015-11-06) Gil-León, José MauricioEste documento analiza la relación que existe entre las decisiones de política monetaria y las condiciones de estabilidad financiera, considerando a los precios de los activos como la variable fundamental, pudiéndose evidenciar a través de estimaciones econométricas que el Banco de la República entre 1996 y 2012 no ha tenido respuesta alguna a las variables asociadas a la estabilidad financiera, como la brecha de los precios de activos y el crédito. Por tanto, se adaptó un modelo teórico y calibrándolo se demostró que cuando el banco central responde a la brecha de los precios de los activos se tiende a una mayor estabilidad financiera. En ese sentido, a través de regresiones fue posible evidenciar que las brechas de los precios de las acciones y del precio de la vivienda responden en forma positiva a una expansión monetaria, definiendo con esto la existencia de un mecanismo por medio del cual el Banco Central de Colombia incidirá en la estabilidad financiera.Artículos de revista. 2015-11-06Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 77. Junio, 2015. Pág.: 133-148.Item Open AccessShort-term liquidity contagion in the interbank market(Banco de la República, 2015-12-24) León-Rincón, Carlos Eduardo; Martínez-Ventura, Ana Constanza; Cepeda-López, Freddy HernánDocumentos de Trabajo. 2015-12-24Borradores de Economía; No. 920Item Open AccessClustering and forecasting inflation expectations using the World Economic Survey : the case of the 2014 oil price shock on inflation targeting countries(Banco de la República de Colombia, 2017-05-04) Zarate-Solano, Hector; Zapata-Sanabria, Daniel R.Documentos de Trabajo. 2017-05-04Borradores de Economía; No. 993Item Open AccessColombian liberalization and integration into world trade markets: Much ado about nothing(Banco de la República de Colombia) Cepeda-López, Freddy Hernán; Gamboa-Estrada, Fredy; León-Rincón, Carlos Eduardo; Rincón-Castro, HernánEl objetivo del documento es estudiar la evolución de la apertura e integración de Colombia al comercio mundial entre 1995 y 2016 y evaluar su importancia en la red de comercio mundial. El documento emplea varios tipos de métricas de centralidad de red (es decir, grado, valor de los flujos de comercio, centro, autoridad), y examina su dinámica y las compara con las de pares regionales que sirven como países de referencia. De acuerdo con la literatura colombiana, más de dos décadas de políticas comerciales y cambios institucionales resultaron en un aumento de las exportaciones e importaciones. Sin embargo, en comparación con Chile, Brasil, México y Perú, y China y Estados Unidos como países líderes en el comercio mundial, la centralidad de Colombia en la red mundial no mejoró. Los cambios absolutos en los flujos de exportaciones e importaciones no se materializaron en una mayor integración a los mercados mundiales. La posición de Colombia en la red de comercio mundial no mejoró sustancialmente, mientras que la de algunos de sus pares regionales sí lo hizo (es decir, Perú y Chile). Desde una perspectiva de política económica e institucional, los resultados resaltan los desafíos futuros de Colombia para integrarse mejor en los mercados mundiales y lograr un mayor crecimiento económico de largo plazo derivado del comercio internacional.Documentos de Trabajo. 2019-02-27Borradores de Economía; No. 1065