Browsing by Subject "Bayesian estimation"
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Item Open AccessFinancial accelerator mechanism: evidence for Colombia(Banco de la República, 2008-01-18) López-Piñeros, Martha Rosalba; Rodríguez-Niño, NorbertoDurante 1999-2003 Colombia experiment´o una profunda recesión. El producto cayó un 4.2% y la inversión cayó aún más, 34.6%. La severidad de la recesiónpuede ser explicada por un mecanismo de acelerador financiero como el desarrollado por Bernanke, Gertler y Gilchrist (1999)? Para responder esta pregunta, en con imperfecciones en el mercado de cr´edito para la economía colombiana utilizando métodos Bayesianos. El principal resultado es que los efectos de hoja de balance juegan un papel importante en la explicación del ciclo económico en Colombia.Documentos de Trabajo. 2008-01-18Borradores de Economía; No. 481Item Open AccessFinancial accelerator mechanism in a small open economy(Banco de la República, 2008-08-13) López-Piñeros, Martha Rosalba; Prada-Sarmiento, Juan David; Rodríguez-Niño, NorbertoUsando un enfoque Bayesiano, estimamos un modelo DSGE de economía pequeña y abierta con imperfecciones en el mercado de crédito para la economía colombiana. Usamos el modelo para investigar cuales son las fuentes de fluctuaciones del ciclo económico. Mostramos que los efectos de hoja de balance juegan un papel importante en la explicación de los ciclos económicos en Colombia. Finalmente, hacemos un ejercicio de simulación que muestra que tratar de establecer un regimen de tasa de cambio fija pudo haber exacerbado la crisis económica durante 1998-1999.Documentos de Trabajo. 2008-08-13Borradores de Economía; No. 525Item Open AccessEvidence for a a financial accelerator in a small open economy, and implications for monetary policy(Banco de la República de Colombia, 2009-12) López-Piñeros, Martha Rosalba; Prada-Sarmiento, Juan David; Rodríguez-Niño, NorbertoMediante técnicas de estimación Bayesiana, estimamos para la economía colombiana un modelo dinámico estocástico de equilibrio general para una economía pequeña y abierta que se enfrenta a imperfecciones en el mercado de crédito. Mostramos que la combinación de efectos de hoja de balance y la elección del régimen de política de tasa de cambio probablemente desempeña un importante papel en la magnificación y propagación de choques iniciales a la economía. Como una aplicación, mostramos que nuestro modelo explica la crisis colombiana de 1998 y 1999, cuando el incremento en los Spreads de la deuda tuvo un impacto importante en el crédito doméstico, provocando una recesión severa.Artículos de revista. 2009-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 27. No. 60. Diciembre, 2009. Pág.: 12-45.Item Open Access"Tropical" real business cycles? : a bayesian exploration(Banco de la República de Colombia, 2010-08) Fernández, Andrés¿Pueden los modelos de economía pequeña y abierta con choques tecnológicos explicar los ciclos económicos en países en desarrollo? No encontramos evidencias que lo comprueben. Construimos un modelo dinámico y estocástico de equilibro general (DSGE, por sus siglas en inglés) que incluye, además de choques tecnológicos, perturbaciones reales tales como políticas fiscales procíclicas, fluctuaciones en los términos de intercambio, perturbaciones en el tipo de interés externo junto con fricciones financieras. Estimamos el modelo usando métodos Bayesianos con datos de alta y baja frecuencia de un país en desarrollo —y “tropical”—: Colombia. Encontramos que los choques en el tipo de interés son decisivos y que las fricciones financieras juegan un papel fundamental como mecanismos de propagación de choques tecnológicos transitorios. Con sólo estas dos fuerzas es posible reproducir las propiedades del ciclo económico colombiano. Otros choques estructurales, tales como las fluctuaciones en los términos de intercambio y los cambios de nivel en el proceso de la tecnología, no parecen haber sido relevantes en la última década y media, pero su importancia aumenta cuando se estudian datos correspondientes a períodos de tiempo más largos.Artículos de revista. 2010-08-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 28. No. 61. Agosto, 2010. Pág.: 60-105.Item Open AccessSharing a ride on the commodities roller coaster : common factors in business cycles of emerging economies(Banco de la República, 2015-11-18) Fernández, Andrés; González-Gómez, Andrés; Rodríguez-Guzmán, Diego ArturoDocumentos de Trabajo. 2015-11-18Borradores de Economía; No. 915