Browsing by Author "Rojas, Luis Eduardo"
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La elasticidad de Frisch y la transmisión de la política monetaria en Colombia(Banco de la República, 2009-03-18) Prada-Sarmiento, Juan David; Rojas, Luis EduardoEste artículo estudia el mecanismo de transmisión de la política monetaria a través de los salarios reales y la oferta de trabajo. El trade-off inflación producto depende de la calificación de los trabajadores y de la elasticidad de la oferta de trabajo al salario real. Se plantea un modelo teórico simple que incorpora la segmentación entre trabajadores calificados y no calificados y las restricciones en el acceso al sistema financiero. Utilizando el método generalizado de momentos se estima la elasticidad de Frisch de la oferta de trabajo. Se construyeron series de salarios representativos y de horas ofrecidas al mercado, utilizando una aproximación diferente a la encontrada en la literatura en general, que utiliza el número de horas trabajadas. La estimación puntual arrojó una elasticidad de Frisch de 0,31 y una elasticidad de sustitución intertemporal de 0,42. La oferta laboral es inelástica en Colombia, generando que los costos en términos de producción de la estabilización de precios sean importantes.Documentos de Trabajo. 2009-03-18Borradores de Economía; No. 555Item Open AccessAssessing inflationary pressures in Colombia(Banco de la República, 2009-04-13) Vargas-Herrera, Hernando; González-Gómez, Andrés; González-Molano, Eliana Rocío; Romero-Chamorro, José Vicente; Rojas, Luis EduardoDocumentos de Trabajo. 2009-04-13Borradores de Economía; No. 558Item Open AccessMonetary policy forecasting in a DSGE model with data that is uncertain, unbalanced and about the future(Banco de la República, 2009-04-15) González-Gómez, Andrés; Mahadeva, Lavan; Rodríguez-Guzmán, Diego Arturo; Rojas, Luis EduardoDocumentos de Trabajo. 2009-04-15Borradores de Economía; No. 559Item Open AccessEstimations of the natural rate of interest in Colombia(Banco de la República, 2010-11-13) González-Molano, Eliana Rocío; Melo-Velandia, Luis Fernando; Rojas, Luis Eduardo; Rojas, BrayanDocumentos de Trabajo. 2010-11-13Borradores de Economía; No. 626Item Open AccessLa meta del Banco Central y la persistencia de la inflación en Colombia(Banco de la República, 2010-12-18) Echavarría, Juan José; Rodríguez-Niño, Norberto; Rojas, Luis EduardoEn este documento se estima un modelo econométrico que descompone la serie de inflación trimestral anualizada entre un componente transitorio y otro permanente, este último inducido probablemente por las variaciones en la meta del Banco Central. Se concluye que la persistencia inflacionaria se elevó en Colombia entre 1979-1989 y 1989-1999, y se redujo a sus menores niveles en 1999-2010, gracias a la adopción del régimen de inflación objetivo. También se concluye que la brecha de la inflación presenta baja persistencia, un resultado consistente con la Curva de Phillips Neo-Keynesiana. La parte final del documento evalúa la persistencia de los diferentes componentes de la inflación utilizados por el Banco de la República en sus pronósticos.Documentos de Trabajo. 2010-12-18Borradores de Economía; No. 633Item Open AccessProfessional forecasters : how to understand and exploit them through a DSGE model(Banco de la República, 2011-08-10) Rojas, Luis EduardoDocumentos de Trabajo. 2011-08-10Borradores de Economía; No. 664Item Open AccessOvercoming the forecasting limitations of forward-looking theory based models(Banco de la República, 2011-12) González-Gómez, Andrés; Mahadeva, Lavan; Rodríguez-Guzmán, Diego Arturo; Rojas, Luis EduardoLos modelos teóricamente consistentes deben mantenerse modestos para ser útiles. Si su fin es pronosticar eficazmente, tienen que basarse en datos ruidosos, irregulares, no modelados y que se traten del futuro. Los agentes también pueden usar estos datos para formular sus propias expectativas. En este artículo ilustramos un esquema para condicionar de manera simultánea los pronósticos y expectativas internas de los modelos DSGE lineales con visión de futuro, con los datos a través de un filtro de Kalman de intervalos fijos suavizado. También ensayamos con algunos diagnósticos de este método; específicamente, las descomposiciones que revelan cuando una predicción condicionada sobre un juego de variables implica los cálculos de otras variables que son inconsistentes con los precedentes económicos.Artículos de revista. 2011-12-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 66. Diciembre, 2011. Pág.: 246-294.Item Open AccessLa meta del Banco Central y la persistencia de la inflación en Colombia(Banco de la República, 2011-12) Echavarría, Juan José; Rodríguez-Niño, Norberto; Rojas, Luis Eduardo; López Enciso, Enrique; Ramírez Giraldo, María TeresaSe presenta un modelo econométrico que descompone la serie de inflación trimestral anualizada entre un componente transitorio y otro permanente. Para analizar el período entre 1979-1999.Capítulos de libro. 2011-12-01Capítulo 2. La meta del Banco Central y la persistencia de la inflación en Colombia. Pág.:47-69Item Open AccessFormación de precios y salarios en Colombia, tomo I(Banco de la República, 2011-12-01) Echavarría, Juan José; Misas A., Martha; Rodríguez-Niño, Norberto; Rojas, Luis Eduardo; Bonaldi-Varón, Jean Pietro; González-Gómez, Andrés; Rodríguez-Guzmán, Diego Arturo; Julio-Román, Juan Manuel; Zárate-Solano, Héctor Manuel; Hernández-Bejarano, Manuel Darío; Parra-Álvarez, Juan Carlos; Rincón-Castro, Hernán; López-Enciso, Enrique Antonio; Ramírez-Giraldo, María TeresaLa primera parte compila las investigaciones correspondientes a la formación de precios en el país. Se ha documentado que, en economías muy diferentes, ante los cambios no esperados de la política monetaria se obtiene una respuesta rápida y transitoria de la actividad real. En los precios, por el contrario, la reacción es lenta y permanente. En la mayoría de los países de América Latina es muy poco lo que se ha profundizado acerca de esta evidencia y no se ha podido precisar si la lenta respuesta en los precios se debe a la presencia de rigideces originadas en la formación de salarios, un entorno poco competitivo, las regulaciones en los precios o en otras restricciones en la fijación de estos, aspectos que serán tratados en el presente libro.Libros Banco de la República. 2011-12-01Primera ediciónItem Open AccessConstant-interest-rate projections and its indicator properties(Banco de la República, 2012-03-10) Bustamante, Christian; Rojas, Luis EduardoDocumentos de Trabajo. 2012-03-10Borradores de Economía; No. 696Item Open AccessLa meta del banco central y la persistencia de la inflación en Colombia(Banco de la República, 2014-09-08) Echavarría, Juan José; Rodríguez-Niño, Norberto; Rojas, Luis EduardoEn este documento se estima un modelo econométrico que descompone la serie de inflación trimestral anualizada entre un componente transitorio y otro permanente; este último inducido probablemente por las variaciones en la meta del Banco Central. Se concluye que la persistencia inflacionaria se elevó en Colombia entre 1979-1989 y 1989-1999, y se redujo a sus menores niveles en 1999-2010, gracias a la adopción del régimen de inflación objetivo. También se concluye que la brecha de la inflación presenta baja persistencia, un resultado consistente con la curva de Phillips Neo-Keynesiana. La parte final del documento evalúa la persistencia de los diferentes componentes de la inflación utilizados por el Banco de la República en sus pronósticos.Artículos de revista. 2011-06-01Revista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 29. No. 65. Junio, 2011. Pág.: 198-222.