@techreport{20.500.12134/9982,
author = {Rojas-Bernal, Alejandro},
author = {Villamizar-Villegas, Mauricio},
year = {2021},
month = {3},
url = {https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9982},
abstract = {En este documento proponemos una nueva metodología de valoración de opciones americanas
con características exóticas mediante la valoración de un portafolio de opciones europeas con
diverso vencimiento. Nuestros resultados muestran que: (i) la metodología es numéricamente
robusta en la valoración de opciones americanas simples; (ii) las valoraciones del modelo
corresponden a las ofertas y primas observadas en las subastas de un conjunto de opciones
multidimensionales que integran elementos de opciones trinquete, asiáticas y barrera; y (iii) la
forma cerrada de nuestra aproximación permite la derivación de una solución analítica para las
griegas de la opción que caracterizan la exposición a diversos factores de riesgo. Finalmente,
resaltamos que nuestro modelo requiere menos del 1% del tiempo de ejecución computacional
comparado a otros métodos estándar como simulaciones de Monte Carlo.},
abstract = {We develop a novel pricing strategy that approximates the value of an American option with
exotic features through a portfolio of European options with different maturities. Among our
findings, we show that: (i) our model is numerically robust in pricing plain vanilla American
options; (ii) the model matches observed bids and premiums of multidimensional options that
integrate Ratchet, Asian, and Barrier characteristics; and (iii) our closed-form approximation
allows for an analytical solution of the option’s greeks, which characterize the sensitivity to
various risk factors. Finally, we highlight that our estimation requires less than 1% of the
computational time compared to other standard methods, such as Monte Carlo simulations.},
publisher = {Banco de la República de Colombia},
booktitle = {Borradores de Economía},
volume = {Borradores de Economía; No. 1156},
keywords = {Valoración de opciones de divisas},
keywords = {Opciones trinquete},
keywords = {Opciones asiáticas;},
keywords = {Opciones barrera},
keywords = {Ponderación del valor temporal},
keywords = {Mínimos cuadrados de Monte Carlo},
title = {Pricing the exotic: Path-dependent American options with stochastic barriers},
keywords = {Option pricing},
keywords = {Exotic currency options},
keywords = {Ratchet options},
keywords = {Asian options},
keywords = {American options},
keywords = {Barrier options},
keywords = {Weighted Time Value methodology},
keywords = {Least Squares Monte Carlo},
doi = {https://doi.org/10.32468/be.1156},
}