@techreport{20.500.12134/5578,
author = {Echavarría, Juan José},
author = {Vásquez, Diego Mauricio},
author = {Villamizar-Villegas, Mauricio},
year = {2009},
month = {4},
url = {https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5578},
abstract = {Este trabajo evalúa los determinantes de las compras de divisas y su impacto sobre la tasa de cambio nominal en Colombia durante 2000-2008. Estimaciones Tobit muestran que el Banco Central compró divisas para compensar las reevaluaciones frente al día anterior y para corregir tendencias "excesivas", cuando se redujo la presión inflacionaria y cuando el Banco Central tuvo una posición acreedora neta. La estimación de un modelo E-GARCH muestra que las compras de divisas devaluaron la tasa de cambio y redujeron su volatilidad, tanto en el corto (1 día) como en el mediano plazo (1 mes, 3 meses y 6 meses). Las posibles contradicciones macroeconómicas no fueron suficientemente fuertes como para afectar la función de reacción de las autoridades o el impacto de las intervenciones. El trabajo utiliza metodologías que permiten evaluar la estabilidad de los parámetros de la ecuación de media y de volatilidad para el modelo E-GARCH en forma simultánea.},
abstract = {This paper evaluates the determinants of foreign exchange purchases and their impact on the nominal exchange rate in Colombia during 2000-2008. Tobit estimations show that the Central Bank bought foreign exchange in order to compensate day to day revaluat},
publisher = {Banco de la República},
booktitle = {Borradores de Economía},
volume = {Borradores de Economía; No. 561},
keywords = {Intervenciones cambiarias},
keywords = {Monto},
keywords = {Modalidades e impacto de las intervenciones},
keywords = {Función de reacción del banco central},
keywords = {Estabilidad de parámetros y estimación Tobit},
keywords = {E-GARCH},
title = {Impacto de las intervenciones cambiarias sobre el nivel y la volatilidad de la tasa de cambio en Colombia},
doi = {https://doi.org/10.32468/be.561},
}