@techreport{20.500.12134/5361,
author = {Melo-Velandia, Luis Fernando},
author = {Becerra-Camargo, Oscar Reinaldo},
year = {2005},
month = {7},
url = {https://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5361},
abstract = {En este documento se describen en detalle diversas metodologías que permiten calcular dos medidas utilizadas para cuantificar el riesgo de mercado asociado a un activo financiero: el valor en riesgo, VaR y el Expected Shortfall, ES.Los métodos analizados se dividen en dos grupos. En el primer grupo, compuesto por las metodologías de normalidad, simulación histórica y teoría del valor extremo (EVT), no se modelan las dependencias existentes en el primer y segundo momento condicional de la serie. En el segundo grupo, las metodologías ARMA-GARCH y ARMA-GARCH-EVT modelan los dos tipos de dependencias, mientras RiskMetrics® modela solo la segunda.Estas metodologías son aplicadas a las variaciones diarias de la tasa interbancaria para el periodo comprendido entre el 16 de 04 de 1995 y el 30 de diciembre de 2004. El desempeño o backtesting del VaR calculado para diferentes metodologías en los años 2003 y 2004 muestra que las mejores son aquellas que modelan la dependencia de la varianza condicional, tales como los modelos RiskMetrics®, ARMA-GARCH y ARMA-GARCH-EVT. Las técnicas con el peor desempeño son la de simulación histórica, la EVT sin modelar dependencia y la basada en el supuesto de normalidad.},
publisher = {Banco de la República},
booktitle = {Borradores de Economía},
volume = {Borradores de Economía; No. 343},
keywords = {Riesgo de mercado},
keywords = {Valor en riesgo},
keywords = {Expected shortfall},
keywords = {Teoría del valor extremo},
keywords = {Modelos GARCH},
keywords = {Backtesting},
title = {Medidas de riesgo, características y técnicas de medición: una aplicación del VaR y el ES a la tasa interbancaria de Colombia},
doi = {https://doi.org/10.32468/be.343},
}