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Distribución, desigualdad y pobreza en Colombia: una evaluación de la contribución del salario mínimo
(Banco de la República de Colombia) Lasso-Valderrama, Francisco Javier; Vargas, Carmiña
En Colombia, el 50% de los ingresos laborales son más bajos que el salario mínimo (SM). En este contexto, analizamos el efecto del aumento del SM relativo al ingreso mediano sobre la distribución del ingreso laboral y su desigualdad, la distribución del ingreso de los hogares y su desigualdad, y sobre la prevalencia de pobreza monetaria. Específicamente, estudiamos los cuantiles incondicionales para establecer si existen efectos diferenciales para los cuantiles bajos, para los más cercanos al SM y para los cuantiles superiores. Realizamos este análisis para diferentes grupos ocupacionales. También evaluamos los efectos de incrementos en el SM relativo al mediano sobre la desigualdad de ingresos, medida por su coeficiente de Gini, y sobre la prevalencia de pobreza monetaria. Encontramos que los aumentos en el SM relativo incrementan el valor de los cuantiles de la distribución de los ingresos laborales para la mayoría de los grupos ocupacionales, excepto para el cuantil 10 de esas distribuciones. Para este cuantil, los efectos son en su mayoría no estadísticamente significativos. Con respecto al ingreso per cápita de los hogares, encontramos que el aumento del SM relativo incrementa todos los cuantiles de la distribución de estos ingresos, excepto el 10% más bajo. El efecto para el cuantil 10 es negativo. En concordancia con estos resultados, encontramos que incrementos del SM cuando éste es alto relativo al ingreso mediano incrementa la desigualdad medida por el coeficiente de Gini, así como la prevalencia de pobreza monetaria. Para nuestro análisis, utilizamos regresiones cuantílicas incondicionales. Usamos los microdatos de una muestra agrupada de encuestas de hogares en Colombia de 2008 a 2019.
Documentos de Trabajo. 2024-09-06
Borradores de Economía; No. 1279
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Financial Stability Report - First Half of 2023
(Banco de la República de Colombia) Office of the Deputy Technical Governor; Vargas-Herrera, Hernando; Office for Monetary Operations and International Investments; Murcia, Andres; Financial Stability Department; Quicazan-Moreno, Carlos Andrés; Liquidity Support and Risk Control Section; Patiño, Lina; Systemic Risk Surveillance Section; Mariño-Martínez, Juan Sebastián; Cely, Jorge; Chipatecua, Orlando; Clavijo-Ramírez, Felipe; Cuesta-Mora, Diego; Escobar-Villarraga, Mariana; Gomez, Camilo; Gualtero-Briceño, Daniela; Meneses-González, María Fernanda; Narváez, Alida; Piñeros, Hernán; Pirateque-Niño, Javier Eliecer; Rodríguez-Novoa, Daniela; Rozada Najar, Angie; Sánchez-Quinto, Camilo Eduardo; Sarmiento-Paipilla, Néstor Miguel; Yanquen, Eduardo
Reportes, Boletines e Informes. 2024-09-04
Financial Stability Report - First Half of 2023
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Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - Segundo trimestre de 2024
(Banco de la República) Subgerencia de Política Monetaria e Información Económica; Departamento Técnico y de Información Económica; Sección de Sector Externo
El resultado global de la balanza de pagos para el segundo trimestre de 2024 registra un déficit en cuenta corriente de US$ 1.630 millones (m) equivalente a 1,6% del PIB trimestral, inferior en US$ 656 m y en 0,7 puntos porcentuales (pp.) del PIB con respecto al trimestre inmediatamente anterior. Por su parte, la cuenta financiera registró entradas netas de capital por US$ 1.084 m equivalentes a 1,0% del PIB trimestral, inferiores en US$ 600 m y en 0,6 pp. del PIB frente a lo reportado un trimestre atrás. Se estimaron errores y omisiones por US$ 547 m.
Por su parte, durante el primer semestre de 2024 el déficit corriente país registró un déficit de US$ 3.917 m, menor en US$ 1.328 m y en 1,2 pp. del PIB semestral respecto al mismo periodo de 2023. A su vez, la cuenta financiera, registró entradas netas de capital por US$ 2.768 m, inferiores en US$ 2.479 m y en 1,8 pp. del PIB semestral frente a lo reportado un año atrás.
Con el propósito de suministrar información que permita comprender con mayor claridad la evolución reciente del sector externo colombiano, este boletín contiene tres partes: la primera describe la evolución de la balanza de pagos en el segundo trimestre de 2024 frente a lo ocurrido en el primer trimestre de este año. La segunda parte presenta los resultados del primer semestre de 2024 frente a los del mismo periodo de 2023. En la tercera parte se resumen los resultados de la posición de inversión internacional del país con corte a junio de 2024.
Reportes, Boletines e Informes. 2024-09-02
Informe de la Evolución de la Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional - II trimestre del 2024
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Macroeconomic Effects of Healthcare Financing in Colombia
(Banco de la República de Colombia) Ávila-Montealegre, Oscar; Ospina-Tejeiro, Juan J.; Ramos-Veloza, Mario A.
En Colombia, el gasto público en salud incrementaría alrededor de 35\% en los próximos ocho años debido al envejecimiento de la población, al aumento de los costos de tratamientos y medicinas, y a las políticas propias del sector. Estas tendencias, en un contexto de alta informalidad y dependencia del régimen subsidiado al presupuesto del Gobierno, ejercen una presión significativa sobre las finanzas públicas. Utilizando un modelo de equilibrio general dinámico con hogares heterogéneos, analizamos el impacto macroeconómico de la financiación de un mayor gasto en salud a través de impuestos al consumo, al uso del capital y al trabajo. Encontramos que las fuentes de financiamiento tienen un papel significativo en la determinación de la dinámica agregada y la desigualdad del ingreso. Mientras que los impuestos al consumo son la mejor opción en términos de producto, la financiación mediante impuestos al trabajo de alta calificación mejora la distribución del ingreso.
Documentos de Trabajo. 2024-08-30
Borradores de Economía; No.1278
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Reporte de la Infraestructura Financiera e Instrumentos de Pago 2024
(Banco de la República) Gerencia Técnica; Vargas-Herrera, Hernando; Subgerencia Monetaria y de Inversiones Internacionales; Murcia-Pabón, Andrés; Departamento de Seguimiento a la Infraestructura Financiera; Machado-Franco, Clara Lía; López Cadena , Carlos Alberto ; Marin-Giraldo, Jefferson Dario; Mariño-Martínez, Jorge Ricardo; Martínez-Ventura, Ana Constanza; Miguélez Márquez, Javier; Ramirez De la Rosa, Carlos Eduardo; Villalobos-Pérez, Jhonatan
Durante 2023 la infraestructura financiera local prestó sus servicios con normalidad, dando muestra de su adecuado funcionamiento. Gracias a una gestión eficiente, la infraestructura brindó estabilidad y confianza a los participantes del sistema de pagos y los mercados financieros.
La infraestructura financiera en Colombia Infraestructuras para pagos en los mercados financieros. En 2023 se observó un mayor dinamismo en el sistema de pagos de alto valor del Banco de la República (CUD). El valor de las transacciones liquidadas aumentó frente al año anterior en 28 %, así como 11 % en el número de operaciones, como resultado de una mayor actividad del mercado de deuda pública (compra/ventas y simultáneas) repos de expansión y transferencias directas de fondos entre participantes.
Consecuente con la actividad en el CUD, se registró un mayor dinamismo en las infraestructuras de los mercados financieros. Se observó un aumento de 18 %, en los montos compensados y liquidados en el Depósito Central de Valores (DCV), dado un crecimiento en las operaciones de repos y simultáneas. Así mismo, en la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) hubo un incremento de las operaciones gestionadas de 28 %, debido a la consolidación de las transferencias temporales de valores (TTV) de deuda pública en el segmento de renta fija y a la evolución positiva de los productos con subyacente en TRM (futuros, NDF y opciones).
Ejercicios de simulación permitieron cuantificar el impacto potencial de algunos escenarios de ciberataques en el sistema de pagos de alto valor CUD y plantear recomendaciones para contribuir a su mitigación.
El Banrep reconoce la importancia de la gestión de riesgos de las entidades de contrapartida central no relacionados con los incumplimientos de los miembros liquidadores; así, con el objetivo de identificar espacios de mejoramiento en las prácticas locales, monitorea las prácticas usadas por las ECC de otras jurisdicciones y las contrasta con las observadas en la CRCC.
Infraestructuras para pagos al por menor
Las ACH en Colombia (ACH Colombia y ACH Cenit) durante 2023 presentaron un aumento anual en el valor de 12,2 % y en número de operaciones gestionadas de 6,5 %.
Durante 2023 los sistemas de pago de bajo valor que participaron en la compensación y liquidación de transacciones de pagos con tarjetas débito y crédito incrementaron su valor y número de operaciones en 15,1 % y en 21,6 %, respectivamente.
Con el fin de contribuir a la mitigación de los riesgos de liquidación, crédito y liquidez, los participantes de los sistemas de pagos inmediatos podrán liquidar operaciones en tiempo real en el sistema de pagos de alto valor.
Se observó que la implementación del servicio de débito automático sobre las cuentas de depósito que provee el Banrep a las infraestructuras de los mercados financieros que prestan servicios de liquidación en el CUD, contribuyó a la mitigación del riesgo de liquidez intradía de sus participantes, de acuerdo con el análisis realizado para la ACH Colombia.
Instrumentos de pago
En el mercado de pagos al por menor, el uso de los instrumentos de pago electrónicos, como las transferencias intra e inter bancarias, han aumentado tanto en valor, 12 %, como en número de operaciones, 43 %. Por su parte las transacciones de tarjetas débito y crédito, aumentaron, en valor 6 % y en número de operaciones 11 %. El cheque siguió presentando una disminución de 7 % en el monto de las transacciones y en 20 % en número de operaciones, continuando con la tendencia de años anteriores.
En Colombia la tasa de adopción de las transferencias electrónicas y de las tarjetas débito y crédito ha aumentado en los últimos diez años. La transferencia electrónica ha sido el instrumento más utilizado gracias al desarrollo de nuevos esquemas de pago, como el botón de pagos, los pagos inmediatos y las billeteras móviles. El crecimiento del comercio electrónico se ha soportado en el uso de dicho instrumento.
El uso del efectivo como instrumento de pago en las compras habituales de los colombianos ha disminuido, en la última década se ha registrado una disminución de 12,1 %, aunque se mantiene como el más utilizado en Colombia.
Según la encuesta de percepción de uso de instrumentos de pago realizada por el Banep (2023), el instrumento de pago más utilizado por los colombianos en los pagos habituales sigue siendo el efectivo.
Tendencias e innovaciones en pagos
Como parte del monitoreo que el Banrep realiza a las nuevas soluciones para la liquidación de pagos, de manera informativa se describen algunos proyectos internacionales orientados a entender a profundidad el uso de la moneda digital al por mayor emitida por bancos centrales (wCBDC). Cabe resaltar que el Banco de la República publicó recientemente en su página web un documento en el que se discute la pertinencia de emitir en Colombia una moneda digital de banco central (disponible en banrep.gov.co: Pertinencia y riesgos de emitir una moneda digital de banco central en Colombia).
La integración regional de los mercados financieros entre Colombia, Chile y Perú exigirá a las infraestructuras superar algunos desafíos de tipo legal, operativo, tecnológico y regulatorio, para lograr que los procesos de compensación y liquidación de las operaciones sean seguros y eficientes.
Recuadro 1: Ciberataques en el sistema de pagos de alto valor CUD y su impacto sistémico
Recuadro 2: Prácticas de las Entidades de Contrapartida Central para gestionar los riesgos no asociados con incumplimientos de los miembros 40
Recuadro 3: Los pagos inmediatos y su liquidación interbancaria 48
Recuadro 4: Los mecanismos de débito automático en los sistemas de pago de bajo valor y su contribución a la mitigación de riesgos: el caso de ACH
Colombia
Sombreado 1: Entre-cuentas, el nuevo servicio para realizar pagos inmediatos de Redebán
Sombreado 2: El comercio electrónico y los enlaces para pagos
Reportes, Boletines e Informes. 2024-08-29
Reporte de la Infraestructura Financiera e Instrumentos de Pago 2024