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dc.creatorMeneses-González, María Fernanda
dc.creatorPirateque-Niño, Javier Eliecer
dc.creatorSegovia-Baquero, Santiago David
dc.date.created2019-07-18
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/9722
dc.descriptionEste documento valida la utilidad de algunas variables financieras en la identificación temprana de acumulación de vulnerabilidades para el sector corporativo privado en Colombia. Para esto, se estudia la evolución de varios indicadores para firmas que han entrado en distress financiero. Adicionalmente, se valida la capacidad predictiva de los indicadores in-sample y out-of-sample. Los resultados sugieren que la razón de endeudamiento y una medida de debt-to-cashflow son las que mejor información proveen. Asimismo, se encuentra que la desagregación de las firmas por sector económico y el uso de medidas conjuntas aumentan la capacidad de identificación de situaciones de vulnerabilidad en este sector.
dc.description.abstractThis paper assesses the usefulness of some financial variables in predicting episodes of vulnerability for the private corporate sector in Colombia. We analyse the evolution of several indicators for firms that have experienced episodes of distress. Additionally, we validate the predictive power of our indicators by using in-sample and out-of-sample tests. The results suggest that the ratio of financial obligations to assets, as well as a measure of debt-to-cashflow provide better information. Likewise, we find that classifying the firms by economic sector and the use of several variables at the same time improve the ability to detect changes in the financial health of firms.
dc.format.extent26 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1084
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectDebt-to-cashflow
dc.subjectAlerta temprana
dc.subjectEndeudamiento
dc.subjectDistress financiero
dc.subjectEstabilidad financiera.
dc.titleIndicadores de alerta temprana para el sector corporativo privado colombiano
dc.title.alternativeEarly warning indicators for the private corporate sector in Colombia
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelC25 - Discrete Regression and Qualitative Choice Models; Discrete Regressors; Proportions; Probabilities
dc.subject.jelC53 - Forecasting and Prediction Methods; Simulation Methods
dc.subject.jelG32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill
dc.subject.jelG33 - Bankruptcy; Liquidation
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordDebt-to-cashflow
dc.subject.keywordEarly warning
dc.subject.keywordIndebtness
dc.subject.keywordFinancial distress
dc.subject.keywordFinancial stability
dc.subject.lembSistemas de alerta temprana -- Colombia
dc.subject.lembIntermediación financiera -- Colombia
dc.subject.lembSistema financiero -- Colombia
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC25 - Modelos de regresión discreta y elección cuantitativa; Regresores discretos; Proporciones; Probabilidad
dc.subject.jelspaC53 - Métodos de pronóstico y predicción; métodos de simulación
dc.subject.jelspaG32 - Política de financiación; riesgo financiero y gestión de riesgos; Estructura del capital y de la propiedad; Valor de empresa; fondo de comercio
dc.subject.jelspaG33 - Insolvencia; Liquidación
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.description.notesIndicadores de alerta temprana para el sector corporativo privado colombiano Resumen No Técnico Enfoque El desempeño financiero de las firmas tiene importantes implicaciones para la estabilidad financiera. Si los niveles de deuda de estas ascienden indefinidamente y la capacidad de hacer frente a sus obligaciones se deteriora, la probabilidad de incurrir en impagos aumenta. Dado lo anterior, este documento fija umbrales para diferentes variables que, cuando son sobrepasados, se interpretan como posibles acumulaciones potenciales de riesgos hacia futuro. Estas predicciones se contrastan con lo observado en la historia. Contribución El estudio usa variables relacionadas con el endeudamiento de las firmas como indicador de riesgo sistémico, lo cual no se había hecho con anterioridad para Colombia. Este valida, además, el uso de estas variables como indicadores de alerta temprana para la detección de acumulación de riesgos para el sistema financiero. Finalmente, propone el uso de indicadores de manera conjunta para mejorar de forma significativa la capacidad de predicción de los episodios de vulnerabilidad. Frase destacada: Los resultados muestran que los mejores indicadores para predecir episodios de vulnerabilidad son: la razón de endeudamiento y una medida de deuda a flujo de caja. Resultados Los resultados muestran que los mejores indicadores para predecir episodios de vulnerabilidad son: la razón de endeudamiento y una medida de deuda a flujo de caja. Adicionalmente, se demuestra que el indicador que incorpora la información del apalancamiento, la carga financiera y la rentabilidad de las firmas supera el desempeño de las medidas individuales en la identificación del estado de salud financiera de las firmas.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1084
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.rights.disclaimerThe opinions contained in this document are the sole responsibility of the author and do not commit Banco de la República or its Board of Directors.
dc.relation.infohttp://repositorio.banrep.gov.co/sitios/1084/
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dc.relation.numberBorrador 1084
dc.relation.numberNo. 1084
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1084.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/9722
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1084


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