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dc.creatorGutiérrez-Rueda, Javier
dc.creatorMurcia, Andrés
dc.date.created2015-11-04
dc.date.issued2015-04
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6521
dc.descriptionEl canal de crédito es uno de los principales mecanismos a través del cual se transmiten los estímulos de la política monetaria a la economía, por lo que identificar las condiciones que afectan su eficiencia es un tema de alta importancia. En este documento se evalúa el grado de rigidez de las tasas de interés activas y se identifican algunos factores de estructura del sistema financiero que afectan la eficiencia del canal de transmisión. Los resultados muestran que en el corto plazo la transmisión es incompleta, mientras que en el largo plazo las tasas se ajustan por completo. En términos de los efectos de la estructura del sistema financiero, se encontró que incrementos en el poder de mercado influyen negativamente sobre la transmisión de política monetaria. Asimismo, los intermediarios más grandes y más apalancados transmiten los cambios en la tasa de intervención en una menor proporción que los medianos y pequeños.
dc.description.abstractCredit channel efficiency is of high importance for monetary policy pass-through. Literature has shown that certain market structure characteristics have a negative effect on policy transmission. In this paper we aim to measure credit interest rate rigidities as a measure of monetary policy transmission, as well as to identify the effect that market structure has on policy pass-through. The results suggest that policy transmission is incomplete in the short run; while in the long run interest rates fully adjust to changes in the intervention rate. Also, we find that market power increases interest rate rigidities and that the largest and more leveraged banks transfer changes in the intervention rate in a less degree.
dc.format.extent9 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 33. No. 76. Abril, 2015. Pág.: 44-52.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectTransmisión de política monetaria
dc.subjectPoder de mercado
dc.subjectConcentración
dc.titleEl papel de la estructura del sistema financiero en la transmisión de la política monetaria
dc.title.alternativeThe role of market structure in monetary policy transmission
dc.typeArticle
dc.subject.jelC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processes
dc.subject.jelC23 - Single Equation Models; Single Variables: Panel Data Models; Spatio-temporal Models
dc.subject.jelD42 - Monopoly
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
dc.subject.jelE51 - Money Supply; Credit; Money Multipliers
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordMonetary policy transmission
dc.subject.keywordMarket power
dc.subject.keywordCompetition
dc.subject.lembPolítica monetaria -- Colombia
dc.subject.lembSistema financiero -- Colombia
dc.subject.lembInflación -- Colombia
dc.subject.lembTasas de interés -- Colombia
dc.subject.lembCrédito -- Colombia
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión
dc.subject.jelspaC23 - Modelos uniecuacionales; variables simples: Modelos con datos de panel; Modelos espacio-temporales
dc.subject.jelspaD42 - Monopolio
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas
dc.subject.jelspaE51 - Oferta monetaria; Crédito; Multiplicadores monetarios
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAlogoskoufis, G. y Smith, R. (1991). On error correction models: Specification, interpretation, estimation. Journal of Economic Surveys, 5(1), 97–128.
dc.source.bibliographicCitationAlvarez, J. y Arellano, M. (2002). The time series and cross-section asymptotics of dynamic panel data estimators. Econometrica, 71(4), 1121–1159.
dc.source.bibliographicCitationAmaya, C. (2006). Interest rate setting and the Colombian monetary transmission mechanism. Ensayos Sobre Política Económica.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.1016/j.espe.2014.12.003
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v33y2015i76p44-52.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/013846.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/6521
dc.creator.firmaAndrés Murcia 


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