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dc.creatorLópez-Piñeros, Martha Rosalba
dc.creatorPrada-Sarmiento, Juan David
dc.date.created2010-08-01
dc.date.issued2010-08
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6411
dc.descriptionEl desarrollo de la crisis financiera y económica mundial que inició en el 2007 puso en evidencia la vulnerabilidad de la actividad económica real ante fluctuaciones marcadas en los precios de los activos. ¿Cuál es la política monetaria óptima en una economía como la colombiana, expuesta a cambios significativos en los precios de los activos? ¿Cuáles son las implicaciones, en términos de pérdidas del Banco Central, cuando se sigue una regla simple y estándar en lugar de la política monetaria óptima? Para darle respuesta a estas preguntas utilizamos un modelo dinámico y estocástico de equilibro general (DSGE, por sus siglas en inglés) con capital físico y salarios rígidos para la economía colombiana, buscando obtener como resultado la política monetaria óptima. A continuación, analizamos los efectos dinámicos de una noticia sobre una futura mejora tecnológica -que posteriormente resultó demasiado optimista- bajo la regla de la política óptima y, de manera alternativa, bajo especificaciones de reglas simples y definiciones de la brecha de producción.
dc.description.abstractThe unfolding of the 2007 world financial and economic crisis has highlighted the vulnerability of real economic activity to strong fluctuations in asset prices. Which is the optimal monetary policy in an economy like the Colombian that is exposed to swings in asset prices? What is the implication, in terms of central bank losses, when it follows a standard simple rule instead of the optimal monetary policy? To answer these questions, we use a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model with physical capital and sticky wages for the Colombian economy and derive the optimal monetary policy. Then, we explore the dynamic effects of news about a future technology improvement, which turns out ex post to be overoptimistic, under the optimal policy rule and under alternative specifications of simple rules and definitions of the output gap.
dc.format.extent31 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 28. No. 61. Agosto, 2010. Pág.: 167-197.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectModelo dinámico y estocástico de equilibro general
dc.subjectPolítica monetaria óptima
dc.subjectAltibajos en precios de los activos
dc.subjectColombia
dc.titleOptimal monetary policy and asset prices : the case of Colombia
dc.title.alternativePolítica monetaria óptima y precios de los activos : el caso de Colombia
dc.typeArticle
dc.subject.jelE44 - Financial Markets and the Macroeconomy
dc.subject.jelE52 - Monetary Policy
dc.subject.jelE61 - Policy Objectives; Policy Designs and Consistency; Policy Coordination
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordDSGE model
dc.subject.keywordOptimal monetary policy
dc.subject.keywordAsset price boom and bust
dc.subject.keywordColombia
dc.subject.lembActivos (Precios) -- Colombia
dc.subject.lembCiclos económicos -- Colombia
dc.subject.lembColombia -- Política monetaria
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE44 - Mercados financieros y macroeconomía
dc.subject.jelspaE52 - Política monetaria
dc.subject.jelspaE61 - Objetivos de política económica; Diseño y coherencia de las políticas; Coordinación de políticas
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationArias, A. F. “The Colombian Banking Crisis: Macroeconomic Consequences and What to Expect”, Borradores de Economía, no. 157, Bogotá, Banco de la República, 2000.
dc.source.bibliographicCitationBernanke, B.; Gertler, M. “Monetary Policy and Asset Price Volatility”, Economic Review, v. 84, no. 4, Federal Reserve Bank of Kansas City, pp. 17-52, 1999.
dc.source.bibliographicCitationArango, J. P.; Gracia, O. ; Hernández, G.; Ramírez, J. M. “Reformas comerciales, márgenes de beneficio y productividad en la industria colombiana”, Archivos de Economía, no. 82, Bogotá, Departamento Nacional de Planeación, 1998.
dc.relation.doihttp://doi.org/10.32468/Espe.6105
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v28y2010i61p167-197.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/008323.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/6411
dc.creator.firmaMartha López


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