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dc.creatorFernández, Andrés
dc.date.created2010-08-01
dc.date.issued2010-08
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6408
dc.description¿Pueden los modelos de economía pequeña y abierta con choques tecnológicos explicar los ciclos económicos en países en desarrollo? No encontramos evidencias que lo comprueben. Construimos un modelo dinámico y estocástico de equilibro general (DSGE, por sus siglas en inglés) que incluye, además de choques tecnológicos, perturbaciones reales tales como políticas fiscales procíclicas, fluctuaciones en los términos de intercambio, perturbaciones en el tipo de interés externo junto con fricciones financieras. Estimamos el modelo usando métodos Bayesianos con datos de alta y baja frecuencia de un país en desarrollo —y “tropical”—: Colombia. Encontramos que los choques en el tipo de interés son decisivos y que las fricciones financieras juegan un papel fundamental como mecanismos de propagación de choques tecnológicos transitorios. Con sólo estas dos fuerzas es posible reproducir las propiedades del ciclo económico colombiano. Otros choques estructurales, tales como las fluctuaciones en los términos de intercambio y los cambios de nivel en el proceso de la tecnología, no parecen haber sido relevantes en la última década y media, pero su importancia aumenta cuando se estudian datos correspondientes a períodos de tiempo más largos.
dc.description.abstractCan frictionless small open economy models driven solely by technology shocks account for business cycles in developing countries? We do not find evidence of it. We build a DSGE model that jointly includes a variety of real perturbations in addition to technology shocks, such as procyclical fiscal policies, terms of trade fluctuations, and perturbations to the foreign interest rate coupled with financial frictions. We estimate it using Bayesian methods on high and low frequency data from a developing-and tropical"- country, Colombia. We find interest rate shocks to be crucial and that financial frictions play a central role as propagating mechanisms of transitory technology shocks. These two driving forces alone can account well for the observed properties of the Colombian business cycle. Other structural shocks, such as terms of trade fluctuations and level shifts in the technology process, do not appear to be relevant in the past decade and a half, but their importance increases when a longer span of data is considered."
dc.format.extent47 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofArtículos de revista
dc.relation.ispartofseriesRevista Ensayos Sobre Política Económica
dc.relation.isversionofRevista Ensayos Sobre Política Económica; Vol. 28. No. 61. Agosto, 2010. Pág.: 60-105.
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectCiclos económicos
dc.subjectEconomías en desarrollo
dc.subjectModelos dinámicos
dc.subjectEstocásticos de equilibrio general (DSGE)
dc.subjectModelos de economía pequeña y abierta
dc.subjectEstimación Bayesiana
dc.title"Tropical" real business cycles? : a bayesian exploration
dc.title.alternative¿Ciclos de negocios reales en economías “tropicales”? : una exploración bayesiana
dc.typeArticle
dc.subject.jelE32 - Business Fluctuations; Cycles
dc.subject.jelF14 - Empirical Studies of Trade
dc.subject.jelF47 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance: Forecasting and Simulation: Models and Application
dc.subject.jelC11 - Bayesian Analysis: General
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordBusiness cycles
dc.subject.keywordDeveloping economies
dc.subject.keywordDynamic stochastic general equilibrium models
dc.subject.keywordSmall open economy models
dc.subject.keywordBayesian estimation
dc.subject.lembCiclos económicos -- Colombia
dc.subject.lembPronóstico de la economía -- Colombia
dc.subject.lembTeoría bayesiana de decisiones estadísticas
dc.subject.lembColombia -- Aspectos económicos
dc.type.spaArtículo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaE32 - Fluctuaciones económicas; Ciclos
dc.subject.jelspaF41 - Macroeconomía de la economía abierta
dc.subject.jelspaF47 - Aspectos macroeconómicos del comercio y las finanzas internacionales: Predicción y simulación; Modelos y aplicación
dc.subject.jelspaC11 - Análisis bayesiano: generalidades
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.issn0120-4483
dc.source.bibliographicCitationAgenor, P.; McDermott, C.; Prasad, E. “Macroeconomic Fluctuations in Developing Countries: Some Stylized Facts”, World Bank Economic Review, vol.14, no. 2, Oxford University Press, pp. 251-285, 2000.
dc.source.bibliographicCitationAguiar, M.; Gopinath, G. “The Role of Interest Rates and Productivity Shocks in Emerging Market Fluctuations”, (2006). Manuscript prepared for the Tenth Annual Conference on the Central Bank of Chile, “Current Account and External Financing”. December 2006.
dc.source.bibliographicCitationAguiar, M.; Gopinath, G. “Emerging Market Business Cycles: The Cycle is the Trend”, Journal of Political Economy, vol. 115, University of Chicago Press, pp. 69-102, 2007.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/Espe.6102
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/a/bdr/ensayo/v28y2010i61p60-105.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/a/col/000107/008320.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/6408
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:28:y:2010:i:61:p:60-105
dc.source.handleRepecRepEc:bdr:ensayo:v:28:y:2010:i:61:p:60-105
dc.source.handleRepecRePEc:col:000107:008320


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