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dc.creatorOrdoñez-Callamand, Daniel
dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernando
dc.creatorParra-Amado, Daniel
dc.date.created2017-09-08
dc.date.issued2017-09-08
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6325
dc.descriptionEl artículo explora una estimación de una función de demanda por dinero tradicional para la economía colombiana para el período 1984 - 2016. Se utiliza un modelo de cointegración bajo un enfoque no lineal como el propuesto por Saikkonen y Choi, 2004, el cual permitió encontrar dos regímenes extremos para la economía colombiana y con ello caracterizar el problema de inestabilidad de la demanda por dinero. Las estimaciones muestran la presencia de una relación de largo plazo entre los precios, el ingreso, la tasa de interés y la demanda de dinero. Los coeficientes ajustados son significativos y los signos de cada uno de ellos resultó como lo esperado en la teoría económica. En particular, las semi-elasticidades respecto a la tasa de interés se situaron entre -0;005 y -0;983, mientras que las elasticidades ingreso encontradas oscilaron entre 1;967 y 3;006. La evidencia estadística sobre la homogeneidad de grado uno de la demanda por dinero respecto a los precios resulto ambigua.
dc.description.abstractThis article models the money demand for the Colombian economy between 1984 - 2016. We use a cointegration model under a non-linear framework as the one proposed by Saikkonen y Choi, 2004. Our results suggest two extreme regimes for the money demand in the Colombian economy, and confirm its instability. We found that there is a cointegration long-term relationship between money demand, prices, income and the interest rate. The coefficients were significant and with the sign as expected by economic theory. In particular, interest rate semi-elasticities were estimated between -0;005 and -0;983, while income elasticities were estimated between 1;967 and 3;006. Statistical evidence of homogeneity of degree one of the demand for money with respect to prices was ambiguous.
dc.format.extent15 páginas : gráficas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 1012
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectDemanda por dinero
dc.subjectmodelos de transición suave (STAR)
dc.titleUna exploración reciente a la demanda por dinero en Colombia bajo un enfoque no lineal
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelC22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion processes
dc.subject.jelE41 - Demand for Money
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordMoney demand
dc.subject.keywordSmooth transition models (STAR)
dc.subject.lembDemanda por dinero -- Colombia -- 1984-2016
dc.subject.lembTasas de interés -- Colombia -- 1984-2016
dc.subject.lembPrecios -- Colombia -- 1984-2016
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC22 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión
dc.subject.jelspaE41 - Demanda de dinero
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationBae, Youngsoo y Robert M De Jong (2007). "Money demand function estimation by nonlinear cointegration". En: Journal of Applied Econometrics 22.4, págs. 767-793.
dc.source.bibliographicCitationAndrews, Donald (1991). "Heteroskedasticity and Autocorrelation Consistent Covariance Matrix Estimation". En: Econometrica 59.3, págs. 817-58.
dc.source.bibliographicCitationAustin, Darran, Bert Ward y Paul Dalziel (2007). "The demand for money in China 1987-2004: A non-linear modelling approach". En: China Economic Review 18.2, págs. 190-204.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.1012
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.numberBorrador 1012
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/1012.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/6325
dc.creator.firmaDaniel Parra-Amado
dc.creator.firmaLuis Fernando Melo-Velandia
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:1012


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