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dc.creatorCabrera-Rodríguez, Wilmar Alexander
dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernando
dc.creatorParra-Amado, Daniel
dc.date.created2014-02-21
dc.date.issued2014-02-21
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/6096
dc.descriptionEste documento estima los efectos de choques de origen financiero y real sobre un conjunto de variables de la economía colombiana. Para ello, se utiliza un modelo FAVAR que incorpora dos factores no observados, los cuales recogen la dinámica de 111 variables de la economía colombiana entre el primer trimestre de 2003 y el primer trimestre de 2013. El modelo FAVAR desarrollado en este trabajo corresponde a una extensión del modelo propuesto por Bernanke et al. [2005], que supone que las series, además de ser explicadas por el componente común, también son modeladas por un componente idiosincrático. Con dicha estimación se realizan dos ejercicios: (i) Análisis de impulso respuesta de las variables económicas frente a choques en los factores real y financiero y (ii) cuantificar el efecto que tiene un evento de estrés en el sector financiero sobre el sector real y viceversa; para ello se propone el CoFaR, medida alterna al CoVaR que recientemente ha sido utilizada en la literatura económica (Adrian y Brunnermeier [2011]). Los resultados obtenidos sugieren que los estrechos vínculos entre los dos sectores propagan los choques en ambas direcciones. En particular, el sector financiero reacciona de manera más rápida ante un choque en la actividad real, en comparación con el efecto de un choque financiero al sector real.
dc.description.abstractWe estimate the effects of financial and real shocks on 111 variables of the Colombian economy for the sample period 2003-2013. We use an extension of the F AV AR model proposed by Bernanke et al. [2005], where the series are explained by both, a common c
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 810
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectRiesgo sistémico
dc.subjectModelo FAVAR
dc.subjectCoVaR
dc.titleRelación entre el riesgo sistémico del sistema financiero y el sector real: un enfoque FAVAR
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelE60 - Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook: General
dc.subject.jelC50 - Econometric Modeling: General
dc.subject.jelG28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation
dc.subject.lembRiesgo sistémico -- Colombia -- 2003-2013
dc.subject.lembModelos FAVAR -- Colombia -- 2003-2013
dc.subject.lembVariables económicas -- Colombia -- 2003-2013
dc.subject.lembSeries financieras -- Colombia -- 2003-2013
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulación
dc.subject.jelspaC50 - Modelización econométrica: Generalidades
dc.subject.jelspaE60 - Política macroeconómica, aspectos macroeconómicos de las finanzas públicas y perspectivas generales: Generalidades
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.doihttp://doi.org/10.32468/be.810
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/810.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/p/col/000094/011142.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/6096
dc.creator.firmaDaniel Parra-Amado
dc.creator.firmaLuis Fernando Melo-Velandia


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