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dc.creatorMurcia, Andrés
dc.creatorRojas, Diego
dc.date.created2013-11-13
dc.date.issued2013-11-13
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5929
dc.descriptionEn este trabajo se brindan elementos adicionales en la comprensión de la dinámica de la tasa de cambio en Colombia. Por una parte, se analiza la información de una encuesta dirigida a los agentes del mercado cambiario; en ella se resalta la diferencia que exhiben los agentes en torno a los determinantes de corto, mediano y largo plazo. En el primer caso, los determinantes responden principalmente a efectos de microestructura; mientras que a mediano y largo plazo, la tasa de cambio responde principalmente a sus fundamentales. Los agentes también resaltan la 05r importancia de los factores internacionales con respecto a los locales en la dinámica de esta variable. Este estudio se concentra especialmente en los determinantes de corto plazo de la tasa de cambio. Con el objetivo de enmarcar la determinación de esta variable se presenta un modelo teórico desarrollado por Kyle (1985) donde se resalta la importancia de los factores de microestructura en un escenario de información asimétrica y agentes estratégicos. Con base en estos determinantes se estimó un modelo de microestructura, utilizando información intradía descargada directamente de las pantallas de negociación. Este modelo es utilizado para corroborar algunos resultados de la encuesta realizada. En particular, se valida la 05r importancia de factores internacionales respecto a los factores locales, y también se evalúa el impacto de la intervención del Banco de la República sobre la dinámica del tipo de cambio.
dc.description.abstractThis work seeks to provide some additional elements in understanding the dynamics of the exchange rate in Colombia. First, it uses information from a survey directed to the exchange rate market players. It highlights the difference exhibited by market par
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 789
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectTasa de cambio
dc.subjectMicroestructura de mercados
dc.subjectModelos EGARCH
dc.subjectEncuesta de microestructura
dc.titleDeterminantes de la tasa de cambio en Colombia : un enfoque de microestructura de mercados
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelG14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
dc.subject.jelD82 - Asymmetric and Private Information; Mechanism Design
dc.subject.jelC81 - Methodology for Collecting, Estimating, and Organizing Microeconomic Data; Data Analysis
dc.subject.keywordExchange rate
dc.subject.keywordMarket microstructure
dc.subject.keywordEGARCH models
dc.subject.keywordMicrostructure survey
dc.subject.lembCambio exterior -- Colombia
dc.subject.lembTasas de cambio -- Modelos
dc.subject.lembTasas de cambio -- Colombia
dc.subject.lembMercados de divisas -- Colombia
dc.subject.lembTipos de cambio -- Intervención del estado -- Colombia
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG14 - Información y eficiencia del mercado; Estudios de casos; tráfico de información privilegiada
dc.subject.jelspaC81 - Metodología de la recopilación, estimación y organización de datos microeconómicos; análisis de los datos
dc.subject.jelspaD82 - Información privada y asimétrica; Diseño de mecanismos
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/789.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/5929


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