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dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernando
dc.creatorGranados-Castro, Joan Camilo
dc.date.created2010-03-08
dc.date.issued2010-03-08
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5606
dc.descriptionEn este documento se estima una medida de compensación inflacionaria (Break Even Inflation) usando los rendimientos de los TES en pesos y de los TES indexados a la UVR para el periodo comprendido entre 01 de 2003 y noviembre de 2009. Esta medida se descompone en expectativas de inflación y prima por riesgo inflacionario. Las expectativas de inflación se calculan con base en la representación de estado espacio de un modelo afín de estructura a término extendido. Este relaciona la rentabilidad de los bonos nominales y reales, a distintas maduraciones, con la inflación observada y dos factores no observables. Con el objeto de mejorar los pronósticos, este modelo incorpora las expectativas de inflación a 12 meses de la encuesta mensual del Banco de la República. Los resultados muestran una tendencia a la baja de las expectativas de inflación. Esto se puede deber al aumento de la confianza en la política monetaria por parte de los agentes. Otro resultado que soporta esta hipótesis es que la prima por riesgo inflacionario presenta una tendencia decreciente a lo largo de la muestra para horizontes de tiempo de mediano y largo plazo (2 y 5 años). Adicionalmente, los resultados indican que a corto plazo, el break even es un buen indicador de expectativas de inflación. Sin embargo, para el mediano y largo plazo esto no se cumple dado que la prima por riesgo inflacionario toma relevancia para 05res periodos de maduración.
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 589
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectBreak even inflation
dc.subjectPrima por riesgo inflacionario
dc.subjectExpectativas de inflación
dc.subjectModelos de estado espacio
dc.subjectModelos afines de estructura a término
dc.titleExpectativas y prima por riesgo inflacionario bajo una medida de compensación a la inflación
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelE43 - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
dc.subject.jelC13 - Estimation: General
dc.subject.jelC50 - Econometric Modeling: General
dc.subject.jelE31 - Price Level; Inflation; Deflation
dc.subject.lembInflación -- Colombia -- 2003-2009
dc.subject.lembBonos de deuda pública -- Colombia -- 2003-2009
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaC13 - Estimación: generalidades
dc.subject.jelspaC50 - Modelización econométrica: Generalidades
dc.subject.jelspaE31 - Nivel de precios; Inflación; Deflación
dc.subject.jelspaE43 - Tipos de interés: determinación, estructura temporal y efectos
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/589.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/5606


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