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dc.creatorMelo-Velandia, Luis Fernando
dc.creatorBecerra-Camargo, Oscar Reinaldo
dc.date.created2005-07-13
dc.date.issued2005-07-13
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5361
dc.descriptionEn este documento se describen en detalle diversas metodologías que permiten calcular dos medidas utilizadas para cuantificar el riesgo de mercado asociado a un activo financiero: el valor en riesgo, VaR y el Expected Shortfall, ES.Los métodos analizados se dividen en dos grupos. En el primer grupo, compuesto por las metodologías de normalidad, simulación histórica y teoría del valor extremo (EVT), no se modelan las dependencias existentes en el primer y segundo momento condicional de la serie. En el segundo grupo, las metodologías ARMA-GARCH y ARMA-GARCH-EVT modelan los dos tipos de dependencias, mientras RiskMetrics® modela solo la segunda.Estas metodologías son aplicadas a las variaciones diarias de la tasa interbancaria para el periodo comprendido entre el 16 de 04 de 1995 y el 30 de diciembre de 2004. El desempeño o backtesting del VaR calculado para diferentes metodologías en los años 2003 y 2004 muestra que las mejores son aquellas que modelan la dependencia de la varianza condicional, tales como los modelos RiskMetrics®, ARMA-GARCH y ARMA-GARCH-EVT. Las técnicas con el peor desempeño son la de simulación histórica, la EVT sin modelar dependencia y la basada en el supuesto de normalidad.
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 343
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectRiesgo de mercado
dc.subjectValor en riesgo
dc.subjectExpected shortfall
dc.subjectTeoría del valor extremo
dc.subjectModelos GARCH
dc.subjectBacktesting
dc.titleMedidas de riesgo, características y técnicas de medición: una aplicación del VaR y el ES a la tasa interbancaria de Colombia
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelC52 - Model Evaluation, Validation, and Selection
dc.subject.jelG10 - General Financial Markets: General
dc.subject.jelC32 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
dc.subject.lembTasa interbancaria -- Mediciones -- Metodología -- Colombia -- 1995-2004
dc.subject.lembRiesgo (Economía) -- Mediciones -- Metodología -- Colombia -- 1995-2004
dc.subject.lembTasa interbancaria -- Métodos de simulación -- Colombia -- 1995-2004
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG10 - Mercados financieros en general: Generalidades
dc.subject.jelspaC32 - Modelos de series temporales; Regresiones cuantiles dinámicas; Modelos dinámicos de tratamiento; procesos de difusión; representación de espacios de estados
dc.subject.jelspaC52 - Evaluación, contraste y selección de modelos
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.343
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.numberBorrador 343
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/343.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/5361
dc.creator.firmaLuis Fernando Melo-Velandia
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:343


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