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dc.creatorHamann-Salcedo, Franz Alonso
dc.creatorPérez-Amaya, Julián Mauricio
dc.creatorRestrepo-Echavarría, Paulina
dc.date.created2005-05-14
dc.date.issued2005-05-14
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/5350
dc.descriptionEste artículo presenta un análisis cuantitativo del impacto macroeconómico de la forma como se financia el déficit fiscal en una economía pequeña y abierta. En particular, nos enfocamos en evaluar el impacto macroeconómico de una situación en la que, dado un nivel de déficit fiscal, el gobierno decide entre financiarlo con deuda doméstica o externa. Para este propósito empleamos un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico para una economía pequeña y abierta. Al calibrar el modelo a la economía colombiana, encontramos que los efectos de una sustitución de deuda pública externa por interna dependen de qué tan permanente sea dicha sustitución. Una sustitución transitoria tiene efectos macroeconómicos despreciables, con excepción de su impacto sobre los flujos de capital privados (“efecto portafolio”). Es decir, un aumento de la deuda pública doméstica vis a vis una reducción en la externa, es balanceado por una reducción de los activos externos netos privados. Por el contrario, una sustitución permanente de un 10 % de deuda externa por doméstica tiene efectos macroeconómicos transitorios pero considerables sobre la actividad real y los flujos de capital. Dicha recomposición genera un aumento en los activos externos netos de un 5 % acompañada de una depreciación nominal cercana al 1 %. Aunque nuestros resultados son generales en ambientes con flexibilidad de precios, especulamos que pueden variar en presencia de incertidumbre acerca de la sostenibilidad de las finanzas públicas y/o rigideces nominales y reales.
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isospa
dc.publisherBanco de la República
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesBorradores de Economía
dc.relation.isversionofBorradores de Economía; No. 332
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectPolítica fiscal
dc.subjectComposición de deuda pública
dc.subjectFlujos de capital
dc.subjectColombia
dc.titleSobre los efectos macroeconómicos de la composición de la deuda pública en Colombia
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelH60 - National Budget, Deficit, and Debt: General
dc.subject.jelF41 - Open Economy Macroeconomics
dc.subject.lembPolítica fiscal -- Colombia
dc.subject.lembDeuda pública -- Colombia
dc.subject.lembFlujos de capital -- Colombia
dc.subject.lembDeuda pública -- Colombia
dc.subject.lembInversiones internacionales -- Colombia
dc.subject.lembPolítica fiscal -- Colombia
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaF41 - Macroeconomía de la economía abierta
dc.subject.jelspaH60 - Presupuesto, déficit y deuda pública: Generalidades
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/be.332
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.numberBorrador 332
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/borrec/332.html
dc.relation.dotechttps://ideas.repec.org/p/col/000094/003510.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/5350
dc.creator.firmaFranz Hamann
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:borrec:332
dc.source.handleRepecRePEc:col:000094:003510


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