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dc.creatorLaverde, Mariana
dc.creatorGómez-González, Esteban
dc.creatorMorales-Mosquera, Miguel Ángel
dc.date.created2011-09-01
dc.date.issued2011-09
dc.identifier.urihttp://repositorio.banrep.gov.co/handle/20.500.12134/2090
dc.descriptionLa crisis financiera de 2008-2009 resaltó la importancia de identificar a instituciones sistemáticamente importantes y de desarrollar mecanismos para que estas internalizaran las externalidades que crean en la economía ante una eventual quiebra. Utilizando datos mensuales para el periodo comprendido entre Septiembre de 2001 - Marzo de 2011, calculamos probabilidades de default y pérdidas dado incumplimiento a nivel individual para un grupo de bancos comerciales. Consecuentemente, estimamos la distribución conjunta de dichas pérdidas y encontramos el costo agregado de la opción implícita de rescate de parte del gobierno. Nuestros resultados sugieren que si bien el riesgo sistémico no parece ser una preocupación mayor en este momento en el sistema bancario, es necesario fortalecer el marco de supervisión y regulación para incluir medidas cuantitativas de este riesgo.
dc.description.abstractThe financial crisis of the late 2000's underscored the importance of identifying systemically significant institutions and developing mechanisms for the latter to internalize the externalities they create on the economy should they fail. Using monthly data for the period comprised between September, 2001 - March, 2011, we calculated bank-specific probabilities of default and expected losses given default. Subsequently, we estimated the joint distribution of such expected losses and found the aggregate cost of the implicit bailout option for the government. Our results suggest that even though systemic risk is currently not a major concern in the Colombian banking system, it is necessary to enhance the supervisory and regulatory framework to include quantitative measures of this risk.
dc.format.extent38 páginas : gráficas, tablas
dc.format.mimetypePDF
dc.language.isoeng
dc.publisherBanco de la República de Colombia
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo
dc.relation.ispartofseriesTemas de Estabilidad Financiera
dc.relation.isversionofTemas de Estabilidad Financiera ; No. 60
dc.rights.accessRightsOpen Access
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/
dc.subjectReclamos Contingentes
dc.subjectRiesgo Sistémico
dc.subjectSupervisión Macroprudencial
dc.subjectBlack-Scholes-Merton
dc.subjectCopulas
dc.titleMeasuring systemic risk in the Colombian financial system : a systemic contingent claims approach
dc.typeWorking Paper
dc.subject.jelG12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
dc.subject.jelG13 - Contingent Pricing; Futures Pricing
dc.subject.jelG18 - General Financial Markets: Government Policy and Regulation
dc.subject.jelG21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
dc.subject.jelG28 - Financial Institutions and Services: Government Policy and Regulation
dc.audiencePolicymakers
dc.audienceResearchers
dc.audienceStudents
dc.audienceTeachers
dc.subject.keywordContingent Claims
dc.subject.keywordSystemic Risk
dc.subject.keywordMacroprudential Supervision
dc.subject.keywordBlack-Scholes-Merton
dc.subject.keywordCopula
dc.subject.lembRiesgo financiero -- Mediciones -- Colombia -- 2001-2011
dc.subject.lembRiesgo sistémico -- Mediciones -- Colombia -- 2001-2011
dc.subject.lembRiesgo bancario -- Colombia -- 2001-2011
dc.type.spaDocumentos de trabajo
dc.rights.spaAcceso abierto
dc.rights.ccAtribucion-NoComercial-CompartirIgual CC BY-NC-SA 4.0
dc.subject.jelspaG12 - Valoración de activos financieros; Volumen de comercio; Tasas de interés de bonos
dc.subject.jelspaG13 - Valoración de activos contingentes y de futuros
dc.subject.jelspaG18 - Mercados financieros en general: Política pública y regulación
dc.subject.jelspaG21 - Bancos; Instituciones de depósito; Instituciones Microfinancieras; Hipotecas
dc.subject.jelspaG28 - Instituciones y servicios financieros: Política pública y regulación
dc.type.hasversionPublished Version
dc.coverage.sucursalBogotá
dc.source.bibliographicCitationAcharya, V., Pedersen, L., Philippon, T. & Richardson, M. (2010), `Measuring systemic risk.', FRB of Cleveland Working Paper (No. 10-02).
dc.source.bibliographicCitationGray, D. &Walsh, J. (2008), 'Factor model for stress-testing with a contingent claims model of the chilean banking system', IMF Working Paper WP/08/89.
dc.source.bibliographicCitationZivot, E. & Wang, J. (2006), Modeling Financial Time Series with S-Plus, Springer.
dc.relation.doihttps://doi.org/10.32468/tef.60
dc.rights.disclaimerLas opiniones contenidas en el presente documento son responsabilidad exclusiva de los autores y no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
dc.relation.numbertef 60
dc.relation.repechttps://ideas.repec.org/p/bdr/temest/060.html
dc.identifier.handlehttp://hdl.handle.net/20.500.12134/2090
dc.source.handleRepecRePEc:bdr:temest:060


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